燕麦科技(688312)2025年中报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长,金融投资收益逐年递减
深圳市燕麦科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“刘燕”。公司主营业务是智能制造领域工业自动化、智能化测试设备与配件的研发、设计、生产、销售及相关技术服务。
2025年半年度,公司实现营收2.28亿元,同比大幅增长32.09%。扣非净利润2,327.45万元,同比增长29.71%。燕麦科技2025年半年度净利润2,586.73万元,业绩同比小幅增长14.04%。
主营业务构成
公司主要产品包括自动化测试设备和配件及其他两项,其中自动化测试设备占比66.46%,配件及其他占比21.06%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 自动化测试设备 | 1.52亿元 | 66.46% | 46.35% |
| 配件及其他 | 4,810.41万元 | 21.06% | 57.60% |
| 测试治具 | 2,849.64万元 | 12.48% | 49.54% |
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长14.04%
本期净利润为2,586.73万元,去年同期2,268.26万元,同比小幅增长14.04%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出138.90万元,去年同期收益196.03万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为1,845.78万元,去年同期为1,112.93万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益326.02万元,去年同期收益167.29万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长65.85%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.28亿元 | 1.73亿元 | 32.09% |
| 营业成本 | 1.16亿元 | 8,546.88万元 | 35.95% |
| 销售费用 | 815.74万元 | 512.14万元 | 59.28% |
| 管理费用 | 2,714.14万元 | 2,469.85万元 | 9.89% |
| 财务费用 | -373.83万元 | -1,116.39万元 | 66.51% |
| 研发费用 | 6,024.29万元 | 5,547.81万元 | 8.59% |
| 所得税费用 | 138.90万元 | -196.03万元 | 170.86% |
2025年半年度主营业务利润为1,845.78万元,去年同期为1,112.93万元,同比大幅增长65.85%。
虽然毛利率本期为49.12%,同比有所下降了1.44%,不过营业总收入本期为2.28亿元,同比大幅增长32.09%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比小幅下降
燕麦科技2025年半年度非主营业务利润为879.85万元,去年同期为972.97万元,同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,845.78万元 | 71.36% | 1,112.93万元 | 65.85% |
| 投资收益 | 488.29万元 | 18.88% | 554.66万元 | -11.97% |
| 资产减值损失 | -617.71万元 | -23.88% | -534.94万元 | -15.47% |
| 其他收益 | 604.34万元 | 23.36% | 649.71万元 | -6.98% |
| 信用减值损失 | 326.02万元 | 12.60% | 167.29万元 | 94.88% |
| 其他 | 79.99万元 | 3.09% | 149.92万元 | -46.64% |
| 净利润 | 2,586.73万元 | 100.00% | 2,268.26万元 | 14.04% |
4、费用情况
1)财务收益大幅下降
本期财务费用为-373.83万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了66.51%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到14.45%。重要原因在于:
(1)利息收入本期为830.32万元,去年同期为978.49万元,同比下降了15.14%。
(2)利息支出本期为275.63万元,去年同期为82.90万元,同比大幅增长了近2倍。
(3)本期汇兑损失为160.75万元,去年同期汇兑收益为223.69万元;
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -830.32万元 | -978.49万元 |
| 利息支出 | 275.63万元 | 82.90万元 |
| 汇兑损益 | 160.75万元 | -223.69万元 |
| 其他费用(计算) | 20.11万元 | 2.90万元 |
| 合计 | -373.83万元 | -1,116.39万元 |
2)销售费用大幅增长
本期销售费用为815.74万元,同比大幅增长59.28%。归因于人工及福利费本期为596.22万元,去年同期为355.63万元,同比大幅增长了67.65%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 人工及福利费 | 596.22万元 | 355.63万元 |
| 股份支付 | 79.06万元 | 51.93万元 |
| 其他费用 | 43.52万元 | 61.95万元 |
| 差旅费 | 48.96万元 | 18.15万元 |
| 其他费用(计算) | 47.98万元 | 24.47万元 |
| 合计 | 815.74万元 | 512.14万元 |
金融投资收益增加了归母净利润的收益
燕麦科技2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益566.00万元,占归母净利润的19.56%。
本期非经常性损益项目概览表:
2025半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 金融投资收益 | 559.10万元 |
| 其他 | 6.89万元 |
| 合计 | 566.00万元 |
计入非经常性损益的金融投资收益
在2025年半年度报告中,燕麦科技用于金融投资的资产为3.92亿元,占总资产的22.4%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为559.1万元,占净利润2,586.73万元的21.61%。
2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2025半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 信托 | 2.05亿元 |
| 基金 | 7,804.81万元 |
| 券商理财产品 | 4,046.03万元 |
| 其他 | 6,813.21万元 |
| 合计 | 3.92亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2025半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 488.29万元 |
| 其他 | 70.82万元 | |
| 合计 | 559.1万元 |
金融投资收益逐年递减
企业的金融投资收益持续下滑,由2022年中的1,207.9万元下滑至2025年中的629.92万元,变化率为-47.85%。
长期趋势表格
| 年份 | 投资收益 |
|---|---|
| 2022年中 | 1,207.9万元 |
| 2023年中 | 1,009.88万元 |
| 2024年中 | 684.06万元 |
| 2025年中 | 629.92万元 |
扣非净利润趋势
存货跌价损失影响利润,存货周转率小幅提升
存货跌价损失586.52万元,坏账损失影响利润
2025年半年度,燕麦科技资产减值损失617.71万元,其中主要是存货跌价准备减值合计586.52万元。
2025年半年度,企业存货周转率为1.26,在2024年半年度到2025年半年度燕麦科技存货周转率从1.17小幅提升到了1.26,存货周转天数从153天减少到了142天。2025年半年度燕麦科技存货余额合计2.10亿元,占总资产的12.79%。