2025年半年度，公司实现营收44.32亿元，同比增长25.17%。扣非净利润2.51亿元，同比增长16.02%。当升科技2025年半年度净利润2.96亿元，业绩同比小幅增长11.60%。本期经营活动产生的现金流净额为3.90亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主营业务为锂电材料业务，其中锂电材料及其他业务为第一大收入来源。

2025年半年度公司营收44.32亿元，与去年同期的35.41亿元相比，增长了25.17%，主要是因为磷酸(锰)铁锂钠电正极材料本期营收13.02亿元，去年同期为4.58亿元，同比大幅增长了184.43%。

产品毛利率方面，2025年半年度多元材料毛利率为18.44%，同比小幅增长3.13%，同期磷酸(锰)铁锂钠电正极材料毛利率为3.02%，同比大幅增长203.78%。

从地区营收情况上来看，2025年半年度国内销售30.02亿元，同比增长10.01%，同期海外销售13.58亿元，同比大幅增长79.22%。

本期净利润为2.96亿元，去年同期2.65亿元，同比小幅增长11.60%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失383.58万元，去年同期收益2,583.05万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2.77亿元，去年同期为2.30亿元，同比增长；（2）资产减值损失本期损失843.55万元，去年同期损失1,850.20万元，同比大幅下降；（3）公允价值变动收益本期为690.58万元，去年同期为-304.04万元，扭亏为盈。

2025年半年度主营业务利润为2.77亿元，去年同期为2.30亿元，同比增长20.27%。

虽然毛利率本期为13.27%，同比小幅下降了0.83%，不过营业总收入本期为44.32亿元，同比增长25.17%，推动主营业务利润同比增长。

当升科技2025年半年度非主营业务利润为7,128.09万元，去年同期为8,411.72万元，同比下降。

本期财务费用为-4,552.38万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了31.91%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到15.37%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为4,949.72万元，去年同期为5,839.04万元，同比下降了15.23%。

（2）汇兑收益本期为686.15万元，去年同期为1,752.90万元，同比大幅下降了60.86%。

2025年半年度，当升科技净现金流为12.95亿元，去年同期为-2.41亿元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

当升科技2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,991.36万元,占归母净利润的19.26%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额为5,802.68万元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助6,993.31万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.26亿元，留存计入以后年度利润。

在2025年半年度报告中，当升科技用于金融投资的资产为6.22亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,225.72万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

2025半年度，企业应收账款合计27.20亿元，占总资产的13.99%，相较于去年同期的25.96亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为1.76。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从1.29大幅增长到了1.76，平均回款时间从139天减少到了102天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2025年半年度，企业存货周转率为3.45，在2024年半年度到2025年半年度当升科技存货周转率从4.39下降到了3.45，存货周转天数从41天增加到了52天。2025年半年度当升科技存货余额合计15.08亿元，占总资产的8.00%，同比去年的9.20亿元大幅增长63.83%。