2025年半年度，公司实现营收2.16亿元，同比大幅增长89.95%。扣非净利润-1.34亿元，较去年同期亏损有所减小。ST宁科2025年半年度净利润-1.90亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1.88亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括长链二元酸和活性炭两项，其中长链二元酸占比58.40%，活性炭占比41.60%。

2025年半年度，ST宁科营业总收入为2.16亿元，去年同期为1.14亿元，同比大幅增长89.95%，净利润为-1.90亿元，去年同期为-4.41亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然营业外利润本期为-3,735.33万元，去年同期为-885.03万元，亏损增大；

但是（1）资产减值损失本期损失3,660.63万元，去年同期损失5,629.02万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1.11亿元，去年同期为-1.28亿元，亏损有所减小。

2025年半年度主营业务利润为-1.11亿元，去年同期为-1.28亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为-25.36%，同比大幅下降了14.81%，不过（1）营业总收入本期为2.16亿元，同比大幅增长89.95%；（2）财务费用本期为1,294.32万元，同比大幅下降83.77%，推动主营业务利润亏损有所减小。

ST宁科2025年半年度非主营业务利润为-7,891.53万元，去年同期为-3.13亿元，亏损有所减小。

2025年半年度公司营收2.16亿元，同比大幅增长89.95%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为1,294.32万元，同比大幅下降83.77%。归因于利息支出本期为1,305.38万元，去年同期为8,052.02万元，同比大幅下降了83.79%。

本期管理费用为3,003.06万元，同比增长28.96%。管理费用增长的原因如下表所示：

2025年半年度，ST宁科净现金流为6,819.37万元，去年同期为-1,460.48万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为2.76亿元，同比大幅增长2.33倍；

但是（1）取得借款收到的现金本期为2.75亿元，同比大幅增长6.46倍；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为4,300.00万元，同比大幅增长8.11倍。

ST宁科归母净利润连续两年为负。2025半年度的非经常性损益亏损了3,748.16万元，占归母净利润总亏损的21.92%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

2025年半年度，ST宁科资产减值损失3,660.63万元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,660.63万元。

2025年半年度，企业存货周转率为1.63，在2024年半年度到2025年半年度ST宁科存货周转率从1.11大幅提升到了1.63，存货周转天数从162天减少到了110天。2025年半年度ST宁科存货余额合计1.62亿元，占总资产的8.17%，同比去年的1.09亿元大幅增长48.74%。

2025年半年度，企业资产负债率为97.82%，去年同期为107.06%，负债率很高但较去年下降了9.24%。

资产负债率同比下降主要是总负债本期为22.68亿元，同比小幅下降13.65%，另外总资产本期为23.19亿元，同比小幅下降5.49%。

本期有息负债为4.81亿元，占总负债为21.00%，去年同期为54.00%，同比降低了33.00%，有息负债同比大幅下降。

有息负债从2022年半年度到2025年半年度近4年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

ST宁科本期支付利息的现金为1,307.02万元，有息负债的利率为2.72%，而去年同期为5.67%，同比大幅下降。

流动比率为0.20，去年同期为0.24，同比下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。