2025年半年度，公司实现营收7.41亿元，同比大幅下降33.27%。扣非净利润180.42万元，同比大幅下降91.57%。鹿山新材2025年半年度净利润1,593.61万元，业绩同比大幅下降48.40%。

本期净利润为1,593.61万元，去年同期3,088.47万元，同比大幅下降48.40%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期收益1,051.80万元，去年同期损失429.77万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-983.07万元，去年同期为1,719.30万元，由盈转亏。

2025年半年度主营业务利润为-983.07万元，去年同期为1,719.30万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为11.66%，同比有所增长了0.02%，不过营业总收入本期为7.41亿元，同比大幅下降33.27%，导致主营业务利润由盈转亏。

鹿山新材2025年半年度非主营业务利润为2,470.33万元，去年同期为912.24万元，同比大幅增长。

本期财务费用为952.16万元，同比大幅下降55.9%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）借款利息本期为929.38万元，去年同期为1,914.72万元，同比大幅下降了51.46%。

（2）票据贴现本期为110.30万元，去年同期为263.48万元，同比大幅下降了58.14%。

2025年半年度，鹿山新材净现金流为-2.29亿元，去年同期为-908.74万元，较去年同期大幅下降24.18倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为22.00亿元，同比大幅增长3.35倍；

但是投资支付的现金本期为24.90亿元，同比大幅增长3.73倍。

鹿山新材2025半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1,593.61万元，非经常性损益为1,413.19万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额1,268.78万元，占归母净利润1,593.61万元的79.62%，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,214.16万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,292.66万元，留存计入以后年度利润。

在2025年半年度报告中，鹿山新材用于金融投资的资产为2.93亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为326.47万元，占净利润1,593.61万元的20.49%。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2023年中的51.68万元大幅上升至2025年中的326.47万元，变化率为531.72%，且企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了2.71亿元，变化率为12.33倍。

2025年半年度，鹿山新材资产减值损失368.31万元，其中存货跌价准备减值合计368.31万元。

2025年半年度，企业存货周转率为2.93，2025年半年度鹿山新材存货周转率为2.93，同比去年无明显变化。2025年半年度鹿山新材存货余额合计2.90亿元，占总资产的11.99%，同比去年的3.91亿元下降25.75%。