2025年半年度，公司实现营收3.69亿元，同比小幅下降9.41%。扣非净利润-432.61万元，由盈转亏。登海种业2025年半年度净利润3,201.14万元，业绩同比大幅下降33.10%。本期经营活动产生的现金流净额为-6,331.67万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为农业，其中玉米种为第一大收入来源，占比91.58%。

2025年半年度公司营收3.69亿元，与去年同期的4.08亿元相比，小幅下降了9.41%，主要是因为玉米种本期营收3.38亿元，去年同期为3.85亿元，同比小幅下降了12.04%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的25.38%，同比小幅增长到了今年的27.72%，主要是因为玉米种本期毛利率29.08%，去年同期为25.15%，同比增长15.63%。

本期净利润为3,201.14万元，去年同期4,784.87万元，同比大幅下降33.10%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为2,578.82万元，去年同期为1,875.11万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为599.32万元，去年同期为-17.00万元，扭亏为盈。

但是（1）所得税费用本期支出1,206.82万元，去年同期支出318.78万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,273.99万元，去年同期为1,990.26万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失234.91万元，去年同期收益286.44万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为-158.05万元，去年同期为118.27万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为27.72%，同比小幅增长了2.34%，不过营业总收入本期为3.69亿元，同比小幅下降9.41%，导致主营业务利润由盈转亏。

登海种业2025年半年度非主营业务利润为4,566.01万元，去年同期为4,985.39万元，同比小幅下降。

本期财务费用为-1,760.93万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了19.62%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达55.01%。归因于利息收入本期为1,817.00万元，去年同期为1,517.42万元，同比增长了19.74%。

登海种业近两年，归母净利润的收益主要是依赖于非经常性损益。2025半年度的归母净利润为3,511.24万元，非经常性损益为3,943.85万元。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额2,571.35万元，占归母净利润3,511.24万元的73.23%，具体来源如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为7,144.24万元，其中1,605.67万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助7,818.69万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.24亿元，留存计入以后年度利润。

在2025年半年度报告中，登海种业用于金融投资的资产为12.77亿元，占总资产的26.85%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,696.09万元，占净利润3,201.14万元的52.98%。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续小幅下滑，由2022年中的16.28亿元小幅下滑至2025年中的12.77亿元，变化率为-21.58%。

2025年半年度，企业存货周转率为0.48，在2021年半年度到2025年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从165天增加到了375天，企业存货周转能力下降，2025年半年度登海种业存货余额合计7.08亿元，占总资产的17.75%。