2025年半年度，公司实现营收61.49亿元，同比小幅增长3.26%。扣非净利润2.96亿元，同比大幅下降45.22%。森马服饰2025年半年度净利润3.19亿元，业绩同比大幅下降42.02%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.77亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为服装行业，主要产品包括儿童服饰和休闲服饰两项，其中儿童服饰占比70.15%，休闲服饰占比28.02%。

2025年半年度公司营收61.49亿元，与去年同期的59.55亿元相比，小幅增长了3.26%，主要是因为儿童服饰本期营收43.13亿元，去年同期为40.70亿元，同比小幅增长了5.97%。

2025年半年度公司毛利率为46.7%，同比去年的46.11%基本持平。产品毛利率方面，2025年半年度儿童服饰毛利率为48.21%，同比下降2.7%，同期休闲服饰毛利率为43.22%，同比小幅增长12.06%。

2025年半年度，森马服饰营业总收入为61.49亿元，去年同期为59.55亿元，同比小幅增长3.26%，净利润为3.19亿元，去年同期为5.51亿元，同比大幅下降42.02%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出1.10亿元，去年同期支出1.86亿元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为5.96亿元，去年同期为8.86亿元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为5.96亿元，去年同期为8.86亿元，同比大幅下降32.78%。

虽然营业总收入本期为61.49亿元，同比小幅增长3.26%，不过（1）销售费用本期为18.23亿元，同比增长17.67%；（2）财务费用本期为-1,402.20万元，同比大幅增长89.30%，导致主营业务利润同比大幅下降。

森马服饰2025年半年度非主营业务利润为-1.66亿元，去年同期为-1.49亿元，亏损增大。

本期财务费用为-1,402.20万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了89.3%。归因于利息收入本期为5,449.29万元，去年同期为1.57亿元，同比大幅下降了65.24%。

2025年半年度，森马服饰资产减值损失1.86亿元，导致企业净利润从盈利5.05亿元下降至盈利3.19亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.86亿元。

其中，主要部分为库存商品本期计提2.12亿元。

目前，库存商品的账面价值仍有33.05亿元，应注意后续的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为1.81，在2024年半年度到2025年半年度森马服饰存货周转率从2.13下降到了1.81，存货周转天数从84天增加到了99天。2025年半年度森马服饰存货余额合计33.26亿元，占总资产的21.58%，同比去年的28.51亿元增长16.65%。

2025半年度，森马服饰在建工程余额合计4.46亿元，相较期初的2.87亿元大幅增长了55.26%。主要在建的重要工程是上海国际运营中心项目。