2025年半年度，公司实现营收40.96亿元，同比小幅下降9.76%。扣非净利润1.22亿元，同比大幅增长3.28倍。有研新材2025年半年度净利润8,466.17万元，业绩同比大幅增长26.83倍。本期经营活动产生的现金流净额为-2.25亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括高纯/超高纯金属材料和稀土材料两项，其中高纯/超高纯金属材料占比74.75%，稀土材料占比23.52%。

2025年半年度，有研新材营业总收入为40.96亿元，去年同期为45.39亿元，同比小幅下降9.76%，净利润为8,466.17万元，去年同期为304.21万元，同比大幅增长26.83倍。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为9,511.35万元，去年同期为3,105.48万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失2,006.79万元，去年同期损失3,602.91万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为4,064.25万元，去年同期为2,527.39万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为9,511.35万元，去年同期为3,105.48万元，同比大幅增长2.06倍。

虽然营业总收入本期为40.96亿元，同比小幅下降9.76%，不过毛利率本期为7.93%，同比大幅增长了2.62%，推动主营业务利润同比大幅增长。

有研新材2025年半年度非主营业务利润为2,382.37万元，去年同期为-199.85万元，扭亏为盈。

2025年半年度公司营收40.96亿元，同比小幅下降9.76%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为7,956.27万元，同比增长15.69%。归因于职工薪酬本期为5,325.03万元，去年同期为4,388.12万元，同比增长了21.35%。

2025年半年度，公司的其他收益为4,064.25万元，占净利润比重为48.01%，较去年同期增加60.81%。

2025半年度，企业应收账款合计9.89亿元，占总资产的14.55%，相较于去年同期的9.51亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为4.57。在2020年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从13天增加到了39天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2025年半年度，有研新材资产减值损失，其中主要是存货跌价准备减值合计2,006.79万元。

2025年半年度，企业存货周转率为3.14，在2024年半年度到2025年半年度有研新材存货周转率从2.81小幅提升到了3.14，存货周转天数从64天减少到了57天。2025年半年度有研新材存货余额合计15.80亿元，占总资产的23.92%，同比去年的18.81亿元下降16.00%。

2025半年度，有研新材在建工程余额合计4,459.04万元，相较期初的2,027.79万元大幅增长。主要在建的重要工程是靶材扩产项目和先进稀土材料产业公共技术服务平台扩建项目。

建设目标：项目旨在优化靶材产品结构和生产工艺，提升高端制程集成电路靶材产能，实现年产73,000块靶材的生产能力，增强规模效益，降低生产成本，提高市场竞争力和占有率，推动公司“十四五”战略目标落地。

建设内容：项目包括山东德州新建生产基地和北京昌平基地升级改造两部分，涵盖厂房、综合办公楼等建构筑物建设与装修，设备购置安装调试等。德州基地占地140亩，建设面积43,000平方米，产品结构由部分铝系、钛靶调整为铜系靶材。

建设时间和周期：德州基地新建项目建设期为18个月，昌平基地升级改造期为12个月，整体项目计划于2025年底前达产。

预期收益：项目达产后将显著提升高端靶材供应能力，缓解订单交付压力，强化技术与产业优势，提升盈利能力，但存在产能、营收及利润可能不及预期的风险，具体收益受市场环境、行业竞争及运营情况影响。