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德邦股份(603056)2025年中报深度解读:主营业务利润由盈转亏

德邦物流股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“JD.comInc.”。公司主营业务是公路快运与快递及相关增值业务服务。公司是国内领先的综合物流供应商。

2025年半年度,公司实现营收205.54亿元,同比小幅增长11.43%。扣非净利润-3,343.97万元,由盈转亏。德邦股份2025年半年度净利润5,382.31万元,业绩同比大幅下降83.83%。

PART 1
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主营业务构成

产品方面,快运为第一大收入来源,占比90.55%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
快运 186.13亿元 90.55% -
其他 9.94亿元 4.84% -
快递 9.48亿元 4.61% -

PART 2
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主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅增加11.43%,净利润同比大幅降低83.83%

2025年半年度,德邦股份营业总收入为205.54亿元,去年同期为184.46亿元,同比小幅增长11.43%,净利润为5,382.31万元,去年同期为3.33亿元,同比大幅下降83.83%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出1,141.18万元,去年同期支出6,583.87万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为-34.95万元,去年同期为2.44亿元,由盈转亏;(2)资产处置收益本期为3,502.06万元,去年同期为9,784.40万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 205.54亿元 184.46亿元 11.43%
营业成本 194.60亿元 170.40亿元 14.20%
销售费用 3.94亿元 2.73亿元 44.29%
管理费用 5.54亿元 6.99亿元 -20.76%
财务费用 4,830.27万元 5,481.15万元 -11.88%
研发费用 6,225.43万元 9,946.40万元 -37.41%
所得税费用 1,141.18万元 6,583.87万元 -82.67%

2025年半年度主营业务利润为-34.95万元,去年同期为2.44亿元,由盈转亏。

虽然营业总收入本期为205.54亿元,同比小幅增长11.43%,不过毛利率本期为5.33%,同比大幅下降了2.29%,导致主营业务利润由盈转亏。

3、非主营业务利润同比大幅下降

德邦股份2025年半年度非主营业务利润为6,558.44万元,去年同期为1.54亿元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -34.95万元 -0.65% 2.44亿元 -100.14%
营业外支出 3,744.55万元 69.57% 4,742.28万元 -21.04%
其他收益 6,056.81万元 112.53% 9,546.16万元 -36.55%
资产处置收益 3,502.06万元 65.07% 9,784.40万元 -64.21%
其他 744.12万元 13.83% 831.24万元 -10.48%
净利润 5,382.31万元 100.00% 3.33亿元 -83.83%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

德邦股份属于物流与快递服务行业。 中国物流与快递行业近三年持续扩容,受益于电商渗透率提升及供应链升级,2024年市场规模超1.5万亿元。未来趋势聚焦智能化、绿色化及综合供应链服务,预计2025年行业增速维持8%-10%,跨境物流、冷链细分领域潜力显著。

2、市场地位及占有率

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