2025年半年度，公司实现营收3.64亿元，同比基本持平。扣非净利润7,223.45万元，同比小幅下降13.31%。玉马科技2025年半年度净利润7,408.62万元，业绩同比小幅下降14.13%。

公司主要产品包括阳光面料、遮光面料、可调光面料三项，阳光面料占比33.60%，遮光面料占比30.46%，可调光面料占比22.15%。

2025年半年度公司毛利率为39.76%，同比去年的40.33%基本持平。产品毛利率方面，2021-2025年半年度可调光面料毛利率呈小幅下降趋势，从2021年半年度的53.88%，小幅下降到2025年半年度的47.52%，2025年半年度阳光面料毛利率为44.73%，同比下降1.19%。

本期净利润为7,408.62万元，去年同期8,628.13万元，同比小幅下降14.13%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,166.56万元，去年同期支出1,518.94万元，同比下降；

但是主营业务利润本期为8,813.48万元，去年同期为1.02亿元，同比小幅下降。

2025年半年度主营业务利润为8,813.48万元，去年同期为1.02亿元，同比小幅下降13.25%。

虽然营业总收入本期为3.64亿元，同比有所增长0.89%，不过（1）财务费用本期为-621.33万元，同比大幅增长48.92%；（2）管理费用本期为2,313.71万元，同比增长21.57%；（3）毛利率本期为39.76%，同比有所下降了0.57%，导致主营业务利润同比小幅下降。

本期财务费用为-621.33万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了48.92%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为850.48万元，去年同期为1,016.82万元，同比下降了16.36%。

（2）汇兑净损益本期为122.35万元，去年同期为-254.72万元，同比大幅增长了148.03%。

本期管理费用为2,313.71万元，同比增长21.57%。

管理费用增长的原因是：

虽然咨询费本期为82.14万元，去年同期为200.36万元，同比大幅下降了59.0%；

但是（1）职工薪酬本期为931.50万元，去年同期为799.24万元，同比增长了16.55%；（2）其他本期为225.48万元，去年同期为101.48万元，同比大幅增长了122.2%；（3）股份支付本期为192.61万元，去年同期为-。

2025半年度，企业应收账款合计1.12亿元，占总资产的7.08%，相较于去年同期的9,714.36万元增长15.72%。

本期，企业应收账款周转率为3.61。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从4.49下降到了3.61，平均回款时间从40天增加到了49天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

2025半年度，玉马科技在建工程余额合计8,730.53万元，相较期初的3,781.25万元大幅增长。主要在建的重要工程是年产1300万平方米功能性遮阳新材料建设项目和年产2450万米遮阳用布生产装置改扩建项目。

建设目标：年产1300万平方米功能性遮阳新材料建设项目旨在扩大公司复合遮阳材料产品产能，以满足国内外中高端市场对功能性遮阳材料日益增长的需求。项目建成后，公司将新增年产1300万平方米遮阳材料产能，进一步提高遮阳材料的制造能力，优化和完善公司产品结构和产品体系，提升运营效率。

建设内容：项目计划在公司现有生产基地南侧新建复合遮阳材料生产厂房，购置国内外先进设备，招聘高素质的生产人员。本项目总投资额为37,283.59万元，其中工程及设备费用33,871.37万元，预备费1,693.57万元，铺底流动资金1,718.65万元。通过先进的智能化和自动化设备的引进，实现产品从生产、检验、包装、仓储等多环节的自动化，提高生产效率和产品质量稳定性。

建设时间和周期：本项目建设周期为30个月，从项目启动到最终建成投产预计耗时两年半。在此期间，公司将完成厂房建设、设备安装调试、人员招聘及培训等一系列工作，确保项目按时顺利推进并投入使用。