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爱克股份(300889)2025年中报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小，商誉占有一定比重
深圳爱克莱特科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“谢明武”。公司主营业务是LED智能照明产品及云控系统设计、研发、生产、销售、服务。公司主要产品有点光源系列、洗墙灯系列、投光灯系列、线条灯系列、文旅景观照明系列、标准模组、路灯系列、智慧灯杆系列、隧道灯、中高杆灯、太阳能路灯、智慧灯饰。
2025年半年度，公司实现营收5.31亿元，同比大幅增长39.88%。扣非净利润-1,382.47万元，较去年同期亏损有所减小。爱克股份2025年半年度净利润-1,172.79万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务构成
公司主要产品包括LED光电产品、新能源电子辅材、汽车零部件三项，LED光电产品占比44.93%，新能源电子辅材占比16.55%，汽车零部件占比15.73%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| LED光电产品 | 2.39亿元 | 44.93% | 21.41% |
| 新能源电子辅材 | 8,789.94万元 | 16.55% | 9.19% |
| 汽车零部件 | 8,352.16万元 | 15.73% | 10.92% |
| 光伏风电产品销售及施工 | 5,339.85万元 | 10.05% | 15.79% |
| 控制系统 | 3,569.33万元 | 6.72% | 46.00% |
| 其他业务 | 3,198.88万元 | 6.02% | - |
PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比增加39.88%，净利润亏损有所减小
2025年半年度，爱克股份营业总收入为5.31亿元，去年同期为3.80亿元，同比大幅增长39.88%，净利润为-1,172.79万元，去年同期为-5,763.52万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然所得税费用本期收益615.14万元，去年同期收益1,444.76万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1,552.21万元，去年同期为-6,157.65万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期损失273.25万元，去年同期损失1,004.09万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.31亿元 | 3.80亿元 | 39.88% |
| 营业成本 | 4.31亿元 | 3.00亿元 | 43.89% |
| 销售费用 | 3,731.67万元 | 6,375.72万元 | -41.47% |
| 管理费用 | 4,972.34万元 | 4,522.17万元 | 9.96% |
| 财务费用 | 302.88万元 | 76.46万元 | 296.11% |
| 研发费用 | 2,100.07万元 | 2,920.12万元 | -28.08% |
| 所得税费用 | -615.14万元 | -1,444.76万元 | 57.42% |
2025年半年度主营业务利润为-1,552.21万元，去年同期为-6,157.65万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为18.84%，同比小幅下降了2.27%，不过营业总收入本期为5.31亿元，同比大幅增长39.88%，推动主营业务利润亏损有所减小。
PART 3
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商誉占有一定比重
在2025年半年度报告中，企业形成的商誉为1.8亿元，占净资产的11.46%。
商誉结构
| 商誉项 | 期末净值 | 备注 |
|---|---|---|
| 其他 | 1.8亿元 | |
| 商誉总额 | 1.8亿元 |
商誉占有一定比重。
PART 4
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行业分析
1、行业发展趋势
爱克股份属于LED照明及智慧城市景观照明行业。 LED照明行业近三年受政策推动和智能化升级驱动，市场规模稳步增长，2025年全球LED照明渗透率预计超75%。行业向智慧城市、文旅夜游等场景延伸，集成物联网的智能照明系统成为趋势，未来三年复合增速或达8%-10%。
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