2025年半年度，公司实现营收15.24亿元，同比小幅增长11.79%。扣非净利润243.62万元，同比大幅增长60.75%。洪都航空2025年半年度净利润444.77万元，业绩同比增长25.48%。

公司主要产品包括其他航空产品和教练机两项，其中其他航空产品占比52.78%，教练机占比46.90%。

本期净利润为444.77万元，去年同期354.44万元，同比增长25.48%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出549.75万元，去年同期收益16.26万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为39.43万元，去年同期为526.26万元，同比大幅下降。

但是其他收益本期为1,375.95万元，去年同期为199.73万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为39.43万元，去年同期为526.26万元，同比大幅下降92.51%。

洪都航空2025年半年度非主营业务利润为955.09万元，去年同期为-188.08万元，扭亏为盈。

2025年半年度公司营收15.24亿元，同比小幅增长11.79%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期管理费用为2,178.19万元，同比大幅增长32.09%。归因于职工薪酬本期为1,572.57万元，去年同期为997.47万元，同比大幅增长了57.66%。

本期研发费用为2,013.59万元，同比大幅下降30.99%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,066.92万元，去年同期为1,710.03万元，同比大幅下降了37.61%。

（2）固定资产使用费本期为812.95万元，去年同期为991.97万元，同比下降了18.05%。

2025年半年度，洪都航空净现金流为4.83亿元，去年同期为-478.68万元，由负转正。

2025年半年度，公司的其他收益为1,375.95万元，占净利润比重为309.36%，较去年同期增加588.90%。

2025半年度，企业应收账款合计53.91亿元，占总资产的35.10%，相较于去年同期的33.02亿元大幅增长63.28%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失278.12万元，导致企业净利润从盈利722.89万元下降至盈利444.77万元，其中主要是应收账款坏账损失265.20万元。

企业应收账款坏账损失中全部为主要关联方应收款项，合计379.19万元。在主要关联方应收款项中，主要为新计提的坏账准备379.19万元。

本期，企业应收账款周转率为0.32。在2020年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从246天增加到了562天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。