2025年半年度，公司实现营收12.53亿元，同比大幅增长52.29%。扣非净利润4,372.09万元，同比大幅下降42.54%。新巨丰2025年半年度净利润6,045.37万元，业绩同比下降29.67%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,613.88万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为无菌包装，占比高达97.30%，其中液态奶无菌包装为第一大收入来源，占比86.69%。

2025年半年度公司营收12.53亿元，与去年同期的8.23亿元相比，大幅增长了52.29%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）无菌包装本期营收12.19亿元，去年同期为8.19亿元，同比大幅增长了48.9%。

（2）液态奶无菌包装本期营收10.86亿元，去年同期为8.04亿元，同比大幅增长了35.19%。

2025年半年度，新巨丰营业总收入为12.53亿元，去年同期为8.23亿元，同比大幅增长52.29%，净利润为6,045.37万元，去年同期为8,595.29万元，同比下降29.67%。

净利润同比下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为1,132.22万元，去年同期为0.00元；

但是（1）投资收益本期为-101.78万元，去年同期为3,626.49万元，由盈转亏；（2）营业外利润本期为3.35万元，去年同期为999.18万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为5,755.08万元，去年同期为5,586.25万元，同比小幅增长3.02%。

虽然毛利率本期为21.43%，同比小幅下降了1.68%，不过营业总收入本期为12.53亿元，同比大幅增长52.29%，推动主营业务利润同比小幅增长。

新巨丰2025年半年度非主营业务利润为1,491.95万元，去年同期为4,555.67万元，同比大幅下降。

本期财务费用为4,227.14万元，同比大幅增长近71倍。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息支出本期为3,555.77万元，去年同期为472.00万元，同比大幅增长了近7倍。

（2）利息净支出本期为2,817.53万元，去年同期为-179.35万元，同比大幅增长了近17倍。

本期销售费用为3,613.08万元，同比大幅增长85.48%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,362.03万元，去年同期为520.66万元，同比大幅增长了161.59%。

（2）管理层股权激励本期为994.22万元，去年同期为477.96万元，同比大幅增长了108.01%。

（3）差旅费本期为488.02万元，去年同期为232.35万元，同比大幅增长了110.03%。

新巨丰2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,527.96万元,占归母净利润的25.9%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2025年半年度报告中，新巨丰用于金融投资的资产为10.72亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,266.2万元，占净利润6,045.37万元的20.94%。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为301.62万元，占归母净利润5,900.05万元的5.11%。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1,390.82万元，其中196.45万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助982.29万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,071.48万元，留存计入以后年度利润。

在2025年半年度报告中，新巨丰形成的商誉为1.74亿元，占净资产的6.21%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为纷美包装。

2025年半年度，企业资产负债率为53.69%，去年同期为23.51%，同比大幅增长了30.18%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从22.82%增长至53.69%。

资产负债率同比大幅增长主要是有息负债的大幅增长。

本期有息负债为20.62亿元，占总负债为63.00%，去年同期为27.00%，同比增长了36.00%，有息负债同比大幅增长。

新巨丰负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了12.35亿元，去年同期流出6.95亿元，同比大幅增长。主要是由于取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为18.97亿元，支付的其他与投资活动有关的现金本期为4.66亿元，支付的其他与投资活动有关的现金本期为4.66亿元。

有息负债从2021年半年度到2025年半年度近5年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

本期有息负债为20.62亿元，去年同期为2.06亿元，同比大幅增长900.04%，主要是长期借款同比大幅增长65.16倍。