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华纬科技(001380)2025年中报深度解读:悬架系统零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润近4年整体呈现上升趋势

华纬科技股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“金雷”。公司的主营业务是从事弹簧的研发、生产和销售。公司的主要产品是悬架弹簧、制动弹簧、阀类及异形弹簧、稳定杆等。

2025年半年度,公司实现营收9.37亿元,同比大幅增长32.62%。扣非净利润1.19亿元,同比大幅增长57.66%。华纬科技2025年半年度净利润1.30亿元,业绩同比大幅增长59.94%。

PART 1
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悬架系统零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为通用设备制造业,主营产品为通用设备零部件。

分行业 营业收入 占比 毛利率
通用设备制造业 9.37亿元 100.0% 25.74%
分产品 营业收入 占比 毛利率
通用设备零部件 9.37亿元 100.0% 25.74%

2、悬架系统零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2025年半年度公司营收9.37亿元,与去年同期的7.07亿元相比,大幅增长了32.62%,主要是因为悬架系统零部件本期营收8.04亿元,去年同期为5.89亿元,同比大幅增长了36.46%。

近两年产品营收变化


名称 2025中报营收 2024中报营收 同比增减
悬架系统零部件 8.04亿元 5.89亿元 36.46%
其他业务 1.33亿元 1.17亿元 -
合计 9.37亿元 7.07亿元 32.62%

3、悬架系统零部件毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2025年半年度公司毛利率从去年同期的23.76%,同比小幅增长到了今年的25.74%,主要是因为悬架系统零部件本期毛利率25.98%,去年同期为23.08%,同比小幅增长12.56%。

PART 2
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净利润近4年整体呈现上升趋势

1、净利润同比大幅增长59.94%

本期净利润为1.30亿元,去年同期8,147.02万元,同比大幅增长59.94%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为1.29亿元,去年同期为8,677.17万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益704.61万元,去年同期损失259.29万元,同比大幅增长。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长48.89%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.37亿元 7.07亿元 32.62%
营业成本 6.96亿元 5.39亿元 29.19%
销售费用 2,921.43万元 2,234.50万元 30.74%
管理费用 2,618.75万元 2,217.86万元 18.08%
财务费用 -91.93万元 -328.62万元 72.03%
研发费用 5,025.62万元 3,650.70万元 37.66%
所得税费用 1,288.77万元 869.31万元 48.25%

2025年半年度主营业务利润为1.29亿元,去年同期为8,677.17万元,同比大幅增长48.89%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为9.37亿元,同比大幅增长32.62%;(2)毛利率本期为25.74%,同比小幅增长了1.98%。

PART 3
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金融投资回报率低

金融投资2.27亿元,投资主体的重心由理财投资转变为衍生金融投资

在2025年半年度报告中,华纬科技用于金融投资的资产为2.27亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为241.28万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 2.26亿元
其他 19.37万元
合计 2.27亿元

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 3.67亿元
其他 32.73万元
合计 3.67亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品产生的投资收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财产品产生的投资收益 231.7万元
其他 9.58万元
合计 241.28万元

PART 4
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在建工程余额大幅增长

2025半年度,华纬科技在建工程余额合计7,818.87万元,相较期初的6,216.80万元大幅增长了25.77%。主要在建的重要工程是在安装设备和年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧建设项目。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
在安装设备 3,646.92万元 395.06万元 318.77万元
年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧建设项目 1,631.30万元 511.55万元 31.12万元

在安装设备(大额在建项目)

建设目标:华纬科技旨在通过在墨西哥及摩洛哥建立生产基地,实现其“立足本土,辐射全球”的战略方向。这将有助于公司缩短交货周期,增强供应链的抗风险能力,并为开拓国际市场奠定坚实基础。

建设内容:公司在德国设立研发与海外市场中心,专注于智能悬架系统及先进制造工艺的研发和技术转化;同时,在墨西哥和摩洛哥布局双生产基地,作为响应全球供应链的战略支点。这些设施不仅会提升公司的生产能力,还将促进技术创新,满足高性能产品的需求。

预期收益:随着海外生产基地的建成投产,华纬科技预计能够显著提高其在全球市场的竞争力,包括但不限于缩短交货周期、增加对新市场和客户的吸引力以及提升整体运营效率。此外,通过优化生产流程和管理效率,公司有望进一步降低成本,从而推动业绩持续稳定增长。

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