华纬科技(001380)2025年中报深度解读:悬架系统零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润近4年整体呈现上升趋势
华纬科技股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“金雷”。公司的主营业务是从事弹簧的研发、生产和销售。公司的主要产品是悬架弹簧、制动弹簧、阀类及异形弹簧、稳定杆等。
2025年半年度,公司实现营收9.37亿元,同比大幅增长32.62%。扣非净利润1.19亿元,同比大幅增长57.66%。华纬科技2025年半年度净利润1.30亿元,业绩同比大幅增长59.94%。
悬架系统零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为通用设备制造业,主营产品为通用设备零部件。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 通用设备制造业 | 9.37亿元 | 100.0% | 25.74% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 通用设备零部件 | 9.37亿元 | 100.0% | 25.74% |
2、悬架系统零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2025年半年度公司营收9.37亿元,与去年同期的7.07亿元相比,大幅增长了32.62%,主要是因为悬架系统零部件本期营收8.04亿元,去年同期为5.89亿元,同比大幅增长了36.46%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 悬架系统零部件 | 8.04亿元 | 5.89亿元 | 36.46% |
| 其他业务 | 1.33亿元 | 1.17亿元 | - |
| 合计 | 9.37亿元 | 7.07亿元 | 32.62% |
3、悬架系统零部件毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2025年半年度公司毛利率从去年同期的23.76%,同比小幅增长到了今年的25.74%,主要是因为悬架系统零部件本期毛利率25.98%,去年同期为23.08%,同比小幅增长12.56%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长59.94%
本期净利润为1.30亿元,去年同期8,147.02万元,同比大幅增长59.94%。
净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为1.29亿元,去年同期为8,677.17万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益704.61万元,去年同期损失259.29万元,同比大幅增长。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长48.89%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.37亿元 | 7.07亿元 | 32.62% |
| 营业成本 | 6.96亿元 | 5.39亿元 | 29.19% |
| 销售费用 | 2,921.43万元 | 2,234.50万元 | 30.74% |
| 管理费用 | 2,618.75万元 | 2,217.86万元 | 18.08% |
| 财务费用 | -91.93万元 | -328.62万元 | 72.03% |
| 研发费用 | 5,025.62万元 | 3,650.70万元 | 37.66% |
| 所得税费用 | 1,288.77万元 | 869.31万元 | 48.25% |
2025年半年度主营业务利润为1.29亿元,去年同期为8,677.17万元,同比大幅增长48.89%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为9.37亿元,同比大幅增长32.62%;(2)毛利率本期为25.74%,同比小幅增长了1.98%。
金融投资回报率低
金融投资2.27亿元,投资主体的重心由理财投资转变为衍生金融投资
在2025年半年度报告中,华纬科技用于金融投资的资产为2.27亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为241.28万元。
2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2025半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 理财产品 | 2.26亿元 |
| 其他 | 19.37万元 |
| 合计 | 2.27亿元 |
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 理财产品 | 3.67亿元 |
| 其他 | 32.73万元 |
| 合计 | 3.67亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品产生的投资收益。
2025半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 理财产品产生的投资收益 | 231.7万元 |
| 其他 | 9.58万元 | |
| 合计 | 241.28万元 |
在建工程余额大幅增长
2025半年度,华纬科技在建工程余额合计7,818.87万元,相较期初的6,216.80万元大幅增长了25.77%。主要在建的重要工程是在安装设备和年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧建设项目。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 在安装设备 | 3,646.92万元 | 395.06万元 | 318.77万元 | |
| 年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧建设项目 | 1,631.30万元 | 511.55万元 | 31.12万元 |
在安装设备(大额在建项目)
建设目标:华纬科技旨在通过在墨西哥及摩洛哥建立生产基地,实现其“立足本土,辐射全球”的战略方向。这将有助于公司缩短交货周期,增强供应链的抗风险能力,并为开拓国际市场奠定坚实基础。
建设内容:公司在德国设立研发与海外市场中心,专注于智能悬架系统及先进制造工艺的研发和技术转化;同时,在墨西哥和摩洛哥布局双生产基地,作为响应全球供应链的战略支点。这些设施不仅会提升公司的生产能力,还将促进技术创新,满足高性能产品的需求。
预期收益:随着海外生产基地的建成投产,华纬科技预计能够显著提高其在全球市场的竞争力,包括但不限于缩短交货周期、增加对新市场和客户的吸引力以及提升整体运营效率。此外,通过优化生产流程和管理效率,公司有望进一步降低成本,从而推动业绩持续稳定增长。