2025年半年度，公司实现营收5.84亿元，同比下降27.84%。扣非净利润1,647.26万元，同比大幅下降49.76%。元道通信2025年半年度净利润1,598.28万元，业绩同比大幅下降46.75%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,835.34万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，通信网络维护与优化服务为第一大收入来源，占比77.64%。

2025年半年度公司营收5.84亿元，与去年同期的8.10亿元相比，下降了27.84%，主要是因为通信网络维护与优化服务本期营收4.54亿元，去年同期为6.08亿元，同比下降了25.4%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的14.6%，同比小幅增长到了今年的16.78%，主要是因为信息通信软硬件产品本期毛利率23.55%，去年同期为10.05%，同比大幅增长134.33%。

本期净利润为1,598.28万元，去年同期3,001.19万元，同比大幅下降46.75%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期收益2,293.17万元，去年同期损失2,656.49万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为510.42万元，去年同期为4,838.17万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1,258.61万元，去年同期收益891.30万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为510.42万元，去年同期为4,838.17万元，同比大幅下降89.45%。

虽然毛利率本期为16.78%，同比小幅增长了2.18%，不过营业总收入本期为5.84亿元，同比下降27.84%，导致主营业务利润同比大幅下降。

元道通信2025年半年度非主营业务利润为1,292.65万元，去年同期为-1,604.86万元，扭亏为盈。

2025年半年度公司营收5.84亿元，同比下降27.84%，虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用、销售费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为1,629.43万元，同比大幅增长167.41%。归因于利息支出本期为1,739.30万元，去年同期为786.79万元，同比大幅增长了121.06%。

本期研发费用为3,689.22万元，同比增长17.91%。归因于职工薪酬本期为3,276.16万元，去年同期为2,828.57万元，同比增长了15.82%。

本期销售费用为1,626.56万元，同比增长23.16%。

销售费用增长的原因是：

虽然差旅费本期为71.41万元，去年同期为117.64万元，同比大幅下降了39.3%；

但是（1）职工薪酬本期为914.34万元，去年同期为733.36万元，同比增长了24.68%；（2）业务招待费本期为144.50万元，去年同期为103.88万元，同比大幅增长了39.1%；（3）办公费用本期为86.27万元，去年同期为42.49万元，同比大幅增长了103.06%；（4）累计折旧与摊销本期为83.03万元，去年同期为39.88万元，同比大幅增长了108.2%。

本期管理费用为2,208.21万元，同比增长23.34%。

管理费用增长的原因是：

虽然人工成本本期为994.91万元，去年同期为1,051.49万元，同比小幅下降了5.38%；

但是（1）中介咨询费本期为564.72万元，去年同期为259.78万元，同比大幅增长了117.38%；（2）累计折旧与摊销本期为264.75万元，去年同期为118.06万元，同比大幅增长了124.25%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为468.19万元，占归母净利润1,598.22万元的29.29%。

(2)本期共收到政府补助468.19万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

2025半年度，企业应收账款合计7.99亿元，占总资产的23.70%，相较于去年同期的11.34亿元大幅减少29.53%。

2025年半年度，企业信用减值冲回利润2,293.17万元，导致企业净利润从亏损694.89万元上升至盈利1,598.28万元，其中主要是应收账款坏账损失2,569.16万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按账龄组合计提坏账准备，合计-2,569.16万元。在按账龄组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备-2,569.16万元。

本期，企业应收账款周转率为0.68。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从216天增加到了264天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，应当注意企业应收账款的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为1.07，在2021年半年度到2025年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从10天增加到了168天，企业存货周转能力下降，2025年半年度元道通信存货余额合计6.94亿元，占总资产的20.58%，同比去年的8,661.37万元大幅增长701.00%。

目前有3位股东均处于质押高位。第一大股东李晋股权质押2,229.62万股，质押股份占比较高，达到68.3%。此外，第二大股东燕鸿股权质押557.00万股，质押股份占比较高，达到69.66%。同时，第三大股东吴志锋股权质押550.00万股，质押股份占比很高，高达87.3%。共累计质押3,336.62万股，占总股本比例的27.44%。