2025年半年度，公司实现营收1.29亿元，同比大幅下降36.93%。扣非净利润-2,936.94万元，较去年同期亏损有所减小。ST尔雅2025年半年度净利润-2,290.94万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-108.29万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，服装及纺织为第一大收入来源，占比98.84%。

2025年半年度，ST尔雅营业总收入为1.29亿元，去年同期为2.05亿元，同比大幅下降36.93%，净利润为-2,290.94万元，去年同期为-2,755.78万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失2,223.62万元，去年同期损失2,076.39万元，同比小幅增长；（2）营业外利润本期为-5,571.68元，去年同期为88.92万元，由盈转亏。

但是（1）信用减值损失本期收益315.65万元，去年同期损失206.39万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为316.05万元，去年同期为172.93万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为-1,685.39万元，去年同期为-1,762.49万元，较去年同期亏损有所减小。

ST尔雅2025年半年度非主营业务利润为-878.79万元，去年同期为-1,325.77万元，亏损有所减小。

ST尔雅2025半年度的归母净利润亏损了2,185.87万元，而非经常性损益盈利了751.08万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为312.92万元，占归母净利润-2,185.87万元的-14.32%。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助311.27万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,025.45万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2025年半年度报告中，ST尔雅用于金融投资的资产为1.47亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为215.41万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2023年中的6,086.79万元大幅上升至2025年中的1.47亿元，变化率为140.73%，且企业的金融投资收益持续上升，由2023年中的147.31万元上升至2025年中的215.41万元，变化率为46.23%。

2025年半年度，ST尔雅资产减值损失2,223.62万元，导致企业净利润从亏损67.32万元下降至亏损2,290.94万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,223.46万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提2,223.46万元。

目前，库存商品的账面价值仍有1.53亿元，应注意后续的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为0.64，在2021年半年度到2025年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从197天增加到了281天，企业存货周转能力下降，2025年半年度ST尔雅存货余额合计1.89亿元，占总资产的34.75%，同比去年的2.24亿元下降15.83%。