2025年半年度，公司实现营收10.47亿元，同比小幅增长6.18%。扣非净利润4,872.59万元，同比小幅下降5.01%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.79亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为农副产品加工业，主要产品包括食用蛋白、粉丝、其他三项，食用蛋白占比38.29%，粉丝占比25.41%，其他占比19.43%。

2025年半年度公司营收10.47亿元，与去年同期的9.86亿元相比，小幅增长了6.18%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）其他本期营收2.03亿元，去年同期为1.35亿元，同比大幅增长了50.53%。

（2）粉丝本期营收2.66亿元，去年同期为2.38亿元，同比小幅增长了11.92%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的23.06%，同比下降到了今年的17.92%，主要是因为膳食纤维本期毛利率63.97%，去年同期为66.52%，同比小幅下降3.83%。

值得一提的是，粉丝在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2025年半年度粉丝毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的-1.43%，大幅增长到2025年半年度的12.97%，2025年半年度食用蛋白毛利率为48.77%，同比增长0.1%。

2025年半年度主营业务利润为6,983.59万元，去年同期为9,185.76万元，同比下降23.97%。

主营业务利润同比下降原因是：

2025年半年度公司营收10.47亿元，同比小幅增长6.18%，虽然营收在增长，但是研发费用、管理费用却在下降。

本期销售费用为4,672.85万元，同比大幅增长40.9%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,717.25万元，去年同期为1,407.52万元，同比增长了22.01%。

（2）促销及宣传费本期为909.42万元，去年同期为141.77万元，同比大幅增长了近5倍。

（3）技术服务费本期为292.87万元，去年同期为150.50万元，同比大幅增长了94.6%。

（4）其他本期为288.31万元，去年同期为90.49万元，同比大幅增长了近2倍。

本期研发费用为2,620.50万元，同比下降22.42%。研发费用下降的原因是：虽然职工薪酬本期为604.44万元，去年同期为303.25万元，同比大幅增长了99.32%，但是材料支出本期为1,093.05万元，去年同期为1,918.64万元，同比大幅下降了43.03%。

本期管理费用为3,243.50万元，同比大幅下降40.48%。管理费用大幅下降的原因如下表所示：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,659.77万元，占归母净利润5,436.35万元的30.53%，其中非经常性损益的政府补助金额为234.72万元。

(2)本期共收到政府补助2,193.67万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,930.27万元，留存计入以后年度利润。

2025年半年度，双塔食品资产减值损失3,446.50万元，导致企业净利润从盈利8,808.68万元下降至盈利5,362.18万元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,446.50万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提3,446.50万元。

目前，库存商品的账面价值仍有4.35亿元，应注意后续的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为1.52，在2024年半年度到2025年半年度双塔食品存货周转率从1.88下降到了1.52，存货周转天数从95天增加到了118天。2025年半年度双塔食品存货余额合计8.79亿元，占总资产的21.07%，同比去年的5.77亿元大幅增长52.24%。