2025年半年度，公司实现营收34.78亿元，同比小幅增长4.75%。扣非净利润2.21亿元，同比小幅下降5.90%。上海家化2025年半年度净利润2.66亿元，业绩同比小幅增长11.66%。

公司主要产品包括个护、美妆、海外三项，个护占比45.70%，美妆占比21.48%，海外占比20.20%。

本期净利润为2.66亿元，去年同期2.38亿元，同比小幅增长11.66%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失4,005.86万元，去年同期收益795.85万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2.78亿元，去年同期为2.27亿元，同比增长；（2）公允价值变动收益本期为-467.98万元，去年同期为-5,065.77万元，亏损有所减小。

2025年半年度主营业务利润为2.78亿元，去年同期为2.27亿元，同比增长22.49%。

虽然销售费用本期为15.25亿元，同比小幅增长5.80%，不过营业总收入本期为34.78亿元，同比小幅增长4.75%，推动主营业务利润同比增长。

本期研发费用为8,651.21万元，同比增长26.0%。研发费用增长的原因是：

（1）工资福利类费用本期为3,784.16万元，去年同期为3,212.88万元，同比增长了17.78%。

（2）科研项目费用本期为3,322.99万元，去年同期为1,893.80万元，同比大幅增长了75.47%。

在2025年半年度报告中，上海家化用于金融投资的资产为31.14亿元，占总资产的29.56%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,425.9万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和银行理财及资产管理产品。

2025半年度，企业应收账款合计8.21亿元，占总资产的7.79%，相较于去年同期的11.05亿元减少25.70%。

本期，企业应收账款周转率为4.37。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从2.92大幅增长到了4.37，平均回款时间从61天减少到了41天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2025年半年度，上海家化资产减值损失4,005.86万元，其中主要是存货跌价准备减值合计4,005.86万元。

2025年半年度，企业存货周转率为5.56，在2023年半年度到2025年半年度上海家化存货周转率从3.72大幅提升到了5.56，存货周转天数从48天减少到了32天。2025年半年度上海家化存货余额合计5.77亿元，占总资产的6.69%，同比去年的7.27亿元下降20.56%。

在2025年半年度报告中，上海家化形成的商誉为16.09亿元，占净资产的23.09%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为婴童护理产品及母婴喂养产品业务。