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汉宇集团(300403)2025年中报深度解读:家用电器配件收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比小幅下降

汉宇集团股份有限公司于2014年上市,实际控制人为“石华山”。公司主营业务是高效节能家用电器排水泵的研发、生产和销售,公司产品家用电器配件、终端电器、工业机器人、新能源汽车配件。

2025年半年度,公司实现营收5.72亿元,同比小幅增长3.63%。扣非净利润1.13亿元,同比基本持平。

PART 1
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家用电器配件收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为家用电器配件,占比高达89.48%,主要产品包括标准排水泵和其他主营业务两项,其中标准排水泵占比72.71%,其他主营业务占比8.86%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
家用电器配件 5.12亿元 89.48% 34.03%
其他主营业务 4,774.62万元 8.34% 26.60%
其他业务 1,245.82万元 2.18% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
标准排水泵 4.16亿元 72.71% 30.97%
其他主营业务 5,071.33万元 8.86% 34.25%
冷凝泵 4,669.48万元 8.16% 43.37%
洗涤泵 4,632.67万元 8.09% 44.18%
其他业务 1,245.82万元 2.18% 41.07%

2、家用电器配件收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2025年半年度公司营收5.72亿元,与去年同期的5.52亿元相比,小幅增长了3.63%。

营收小幅增长的主要原因是:

(1)家用电器配件本期营收5.12亿元,去年同期为4.90亿元,同比小幅增长了4.62%。

(2)洗涤泵本期营收4,632.67万元,去年同期为3,176.54万元,同比大幅增长了45.84%。

(3)标准排水泵本期营收4.16亿元,去年同期为4.04亿元,同比小幅增长了3.04%。

近两年产品营收变化


名称 2025中报营收 2024中报营收 同比增减
家用电器配件 5.12亿元 4.90亿元 4.62%
标准排水泵 4.16亿元 4.04亿元 3.04%
冷凝泵 4,669.48万元 4,977.06万元 -6.18%
洗涤泵 4,632.67万元 3,176.54万元 45.84%
其他业务 -4.49亿元 -4.23亿元 -
合计 5.72亿元 5.52亿元 3.63%

PART 2
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主营业务利润同比小幅下降

1、主营业务利润同比小幅下降3.42%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.72亿元 5.52亿元 3.63%
营业成本 3.80亿元 3.60亿元 5.70%
销售费用 1,725.96万元 1,640.70万元 5.20%
管理费用 2,757.51万元 1,791.83万元 53.89%
财务费用 -1,257.80万元 -652.90万元 -92.65%
研发费用 1,880.32万元 1,951.08万元 -3.63%
所得税费用 2,194.46万元 1,964.20万元 11.72%

2025年半年度主营业务利润为1.33亿元,去年同期为1.38亿元,同比小幅下降3.42%。

虽然营业总收入本期为5.72亿元,同比小幅增长3.63%,不过(1)管理费用本期为2,757.51万元,同比大幅增长53.89%;(2)毛利率本期为33.56%,同比小幅下降了1.31%,导致主营业务利润同比小幅下降。

2、费用情况

1)财务收益大幅增长

本期财务费用为-1,257.80万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了92.65%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到10.72%。整体来看:虽然利息收入本期为378.32万元,去年同期为560.94万元,同比大幅下降了32.56%,但是汇兑收益(“—”表收益)本期为949.02万元,去年同期为167.17万元,同比大幅增长了近5倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益(“—”表收益) -949.02万元 -167.17万元
利息收入 -378.32万元 -560.94万元
其他费用(计算) 69.55万元 75.20万元
合计 -1,257.80万元 -652.90万元

2)管理费用大幅增长

本期管理费用为2,757.51万元,同比大幅增长53.89%。管理费用大幅增长的原因是:

(1)折旧费本期为1,179.34万元,去年同期为427.02万元,同比大幅增长了176.18%。

(2)办公费本期为306.35万元,去年同期为198.36万元,同比大幅增长了54.44%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
折旧费 1,179.34万元 427.02万元
职工薪酬 739.07万元 757.73万元
办公费 306.35万元 198.36万元
无形资产及长摊摊销 166.86万元 140.66万元
其他费用(计算) 365.89万元 268.05万元
合计 2,757.51万元 1,791.83万元

PART 3
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2亿元的对外股权投资

在2025半年度报告中,汉宇集团用于对外股权投资的资产为2.47亿元,对外股权投资所产生的收益为38.58万元。

对外股权投资构成表


项目 2025年中资产 2025年中收益
广东优巨先进新材料股份有限公司 1.94亿元 42.1万元
深圳市同川科技有限公司 5,302.32万元 -3.53万元
合计 2.47亿元 38.58万元

1、广东优巨先进新材料股份有限公司

广东优巨先进新材料股份有限公司业务性质为化学原料和化学制品制造业。

同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


广东优巨先进新材料股份有限公司 持有股权(%)直接 投资损益 期末余额
2025年中 16.77 42.1万元 1.94亿元
2024年中 19.59 72.39万元 0元
2024年末 16.77 300.01万元 1.93亿元
2023年末 19.59 1,511.15万元 1.45亿元
2022年末 - 1,190.95万元 1.3亿元
2021年末 - 1,261.64万元 1.15亿元

2、深圳市同川科技有限公司

同比上期看起来,投资亏损有所缓解。

历年投资数据


深圳市同川科技有限公司 追加投资 投资损益 期末余额
2025年中 0元 -3.53万元 5,302.32万元
2024年中 0元 -274.99万元 0元
2024年末 0元 -417.38万元 3,898.02万元
2023年末 3,153.67万元 -179.64万元 4,315.4万元

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