上声电子(688533)2025年中报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比下降
苏州上声电子股份有限公司于2021年上市。公司致力于运用声学技术提升驾车体验，是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商，已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系。
2025年半年度，公司实现营收13.67亿元，同比小幅增长10.35%。扣非净利润7,884.64万元，同比小幅下降11.11%。上声电子2025年半年度净利润8,190.60万元，业绩同比下降25.62%。本期经营活动产生的现金流净额为6,166.49万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司主要产品包括扬声器和功放两项，其中扬声器占比76.94%，功放占比17.43%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 扬声器 | 10.52亿元 | 76.94% | 19.39% |
| 功放 | 2.38亿元 | 17.43% | 21.50% |
| AVAS | 6,021.12万元 | 4.41% | 27.85% |
| 技术服务费 | 785.78万元 | 0.57% | 23.77% |
| 其他 | 625.57万元 | 0.46% | 28.96% |
| 其他业务 | 260.88万元 | 0.19% | - |
其他收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅增加10.35%，净利润同比降低25.62%
2025年半年度，上声电子营业总收入为13.67亿元，去年同期为12.38亿元，同比小幅增长10.35%，净利润为8,190.60万元，去年同期为1.10亿元，同比下降25.62%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,422.00万元，去年同期支出2,355.30万元，同比大幅下降；
但是（1）其他收益本期为847.45万元，去年同期为3,172.53万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为9,701.25万元，去年同期为1.08亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降10.27%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.67亿元 | 12.38亿元 | 10.35% |
| 营业成本 | 10.90亿元 | 9.31亿元 | 17.00% |
| 销售费用 | 1,402.41万元 | 1,226.74万元 | 14.32% |
| 管理费用 | 9,876.94万元 | 9,161.55万元 | 7.81% |
| 财务费用 | -2,607.85万元 | 1,082.95万元 | -340.81% |
| 研发费用 | 8,462.94万元 | 7,682.66万元 | 10.16% |
| 所得税费用 | 1,422.00万元 | 2,355.30万元 | -39.63% |
2025年半年度主营业务利润为9,701.25万元，去年同期为1.08亿元，同比小幅下降10.27%。
虽然营业总收入本期为13.67亿元，同比小幅增长10.35%，不过毛利率本期为20.26%，同比下降了4.53%，导致主营业务利润同比小幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
上声电子属于电子元件及设备制造行业，专注于汽车声学产品的研发与生产。 电子元件及设备制造行业近三年呈现加速智能化、集成化趋势，车载声学系统因新能源汽车渗透率提升迎来扩容，预计全球汽车声学市场规模2025年突破80亿美元。技术创新推动微型化、低功耗产品迭代，环保政策驱动绿色制造升级，行业集中度持续提升。
2、市场地位及占有率
上声电子为全球车载扬声器领域头部企业，客户涵盖大众、特斯拉等主流车企，2024年车载声学产品全球市占率约12%，位居行业前五，国内市场份额超20%。
3、主要竞争对手
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