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王力安防(605268)2025年中报深度解读:净利润近3年整体呈现上升趋势
王力安防科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“王跃斌”。公司的主营业务为安全门等门类产品以及机械锁和智能锁等锁具产品的研发设计、生产和销售。主要产品包括钢质门、 装甲门、 铜门、 金木门、不锈钢门、铸铝门、木门、智能门、智能安全锁、机械安全锁。
2025年半年度,公司实现营收14.19亿元,同比小幅增长10.47%。扣非净利润5,577.82万元,同比增长23.92%。王力安防2025年半年度净利润6,668.87万元,业绩同比增长23.26%。
PART 1
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净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长23.26%
本期净利润为6,668.87万元,去年同期5,410.30万元,同比增长23.26%。
净利润同比增长的原因是:
虽然信用减值损失本期损失3,047.94万元,去年同期损失1,883.12万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为9,689.70万元,去年同期为6,782.55万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长42.86%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.19亿元 | 12.84亿元 | 10.47% |
| 营业成本 | 10.36亿元 | 9.59亿元 | 8.09% |
| 销售费用 | 1.72亿元 | 1.52亿元 | 13.36% |
| 管理费用 | 5,924.76万元 | 5,508.78万元 | 7.55% |
| 财务费用 | 4.77万元 | 204.40万元 | -97.67% |
| 研发费用 | 3,496.39万元 | 3,363.66万元 | 3.95% |
| 所得税费用 | 1,782.98万元 | 1,736.46万元 | 2.68% |
2025年半年度主营业务利润为9,689.70万元,去年同期为6,782.55万元,同比大幅增长42.86%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为14.19亿元,同比小幅增长10.47%;(2)毛利率本期为26.93%,同比小幅增长了1.61%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
王力安防属于建筑安全门与智能锁行业,核心业务涵盖防盗安全门、智能锁及智能家居系统。 近三年,建筑安全门行业受房地产精装交付政策及存量房翻新需求驱动,市场规模稳步增长,2024年行业规模预计突破800亿元。智能化升级成为主要趋势,集成物联网、生物识别技术的智能门锁渗透率快速提升,2025年智能锁市场占比或超35%。行业集中度持续提高,头部企业通过技术研发和渠道整合抢占市场份额,未来三年复合增长率预计维持在8%-10%。
2、市场地位及占有率
王力安防为国内安全门行业龙头企业,2024年以约12%的市场占有率位居前三,在高端智能门锁领域占据领先地位,其工程渠道合作覆盖超70%的百强房企,零售渠道网络渗透率居行业前列。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 王力安防(605268) | 安全门与智能锁综合制造商 | 2024年工程渠道市占率12%,智能锁出货量超150万套 |
| 江山欧派(603208) | 木门及全屋定制供应商 | 2024年工程业务营收占比68%,与TOP30房企合作覆盖率65% |
| 梦天家居(603216) | 高端木门与整装解决方案商 | 2025年智能门系统研发投入占比营收4.2%,零售网点超1200家 |
| 豪美新材(002988) | 铝合金型材与系统门窗制造商 | 2024年建筑幕墙业务营收占比41%,出口额同比增长23% |
| 步阳集团(未上市) | 防盗门与防火门专业生产商 | 2024年防火门工程中标率行业前五,年产能突破400万樘 |
4、经营评分排名
王力安防在2025年中报经营评分排名为第3017名,在门窗行业中排名为1名。
门窗经营评分前三名
| 公司 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 王力安防 | 65 | 63 | 64 | 63 | 66 |
| 罗普斯金 | 62 | 60 | 58 | 58 | 61 |
| 江山欧派 | 27 | 42 | 66 | 72 | 74 |
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