2025年半年度，公司实现营收9.26亿元，同比下降17.23%。扣非净利润-218.42万元，较去年同期亏损有所减小。保立佳2025年半年度净利润871.31万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为6,356.02万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括建筑乳液、防水乳液、包装乳液三项，建筑乳液占比54.83%，防水乳液占比18.05%，包装乳液占比9.87%。

2025年半年度公司营收9.26亿元，与去年同期的11.19亿元相比，下降了17.23%。

营收下降的主要原因是：

（1）建筑乳液本期营收5.08亿元，去年同期为6.33亿元，同比下降了19.72%。

（2）防水乳液本期营收1.67亿元，去年同期为2.16亿元，同比下降了22.62%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的11.14%，同比增长到了今年的12.84%。

毛利率增长的原因是：

（1）建筑乳液本期毛利率11.62%，去年同期为9.03%，同比增长28.68%。

（2）防水乳液本期毛利率12.67%，去年同期为9.46%，同比大幅增长33.93%。

2025年半年度，保立佳营业总收入为9.26亿元，去年同期为11.19亿元，同比下降17.23%，净利润为871.31万元，去年同期为-2,359.59万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为-665.74万元，去年同期为-2,613.81万元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为873.25万元，去年同期为-63.69万元，扭亏为盈；（3）所得税费用本期收益104.48万元，去年同期支出352.57万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为-665.74万元，去年同期为-2,613.81万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为9.26亿元，同比下降17.23%，不过毛利率本期为12.84%，同比增长了1.70%，推动主营业务利润亏损有所减小。

保立佳2025年半年度非主营业务利润为1,432.58万元，去年同期为606.80万元，同比大幅增长。

2025年半年度公司营收9.26亿元，同比下降17.23%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期研发费用为1,316.09万元，同比大幅下降54.76%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）折旧及摊销本期为410.11万元，去年同期为798.58万元，同比大幅下降了48.65%。

（2）直接材料费本期为38.00万元，去年同期为929.41万元，同比大幅下降了95.91%。

本期财务费用为2,167.02万元，同比增长15.26%。归因于利息支出本期为2,115.88万元，去年同期为1,799.96万元，同比增长了17.55%。

在2025，保立佳用于对外股权投资的资产已全部被处置，对外股权投资所产生的收益为937.61万元，占净利润871.31万元的107.61%。

处置对外股权投资产生的收益为937.61万元，主要是烟台保立佳新材料有限公司937.61万元。

从同期对比来看，企业的对外股权投资资产于2025年中全部处置而企业的对外股权投资收益为937.61万元，相比去年同期大幅上升了937.61万元。

2025年半年度，公司的其他收益为266.90万元，占净利润比重为30.63%，较去年同期减少56.64%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为134.61万元，占归母净利润858.64万元的15.68%。

(2)本期共收到政府补助134.61万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,273.28万元，留存计入以后年度利润。

2025年半年度，企业存货周转率为7.23，在2024年半年度到2025年半年度保立佳存货周转率从5.47大幅提升到了7.23，存货周转天数从32天减少到了24天。2025年半年度保立佳存货余额合计1.22亿元，占总资产的5.05%，同比去年的2.16亿元大幅下降43.49%。