2025年半年度，公司实现营收6.59亿元，同比小幅增长6.85%。扣非净利润-3.90亿元，较去年同期亏损增大。燕东微2025年半年度净利润5,943.78万元，业绩扭亏为盈。

2025年半年度，燕东微营业总收入为6.59亿元，去年同期为6.17亿元，同比小幅增长6.85%，净利润为5,943.78万元，去年同期为-2,828.72万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然主营业务利润本期为-4.99亿元，去年同期为-9,739.47万元，亏损增大；

但是投资收益本期为5.41亿元，去年同期为258.31万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为-4.99亿元，去年同期为-9,739.47万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）研发费用本期为3.64亿元，同比大幅增长2.21倍；（2）管理费用本期为2.11亿元，同比大幅增长133.32%。

燕东微2025年半年度非主营业务利润为5.35亿元，去年同期为4,620.46万元，同比大幅增长。

本期研发费用为3.64亿元，同比大幅增长近2倍。研发费用大幅增长的原因是：

（1）折旧摊销费本期为1.09亿元，去年同期为742.02万元，同比大幅增长了近14倍。

（2）职工薪酬本期为1.01亿元，去年同期为3,157.45万元，同比大幅增长了近2倍。

（3）燃料动力费本期为3,700.04万元，去年同期为733.27万元，同比大幅增长了近4倍。

本期财务费用为-1,747.16万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了54.78%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到29.39%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为3,545.65万元，去年同期为5,255.10万元，同比大幅下降了32.53%。

（2）利息支出本期为1,413.04万元，去年同期为1,066.54万元，同比大幅增长了32.49%。

本期销售费用为2,990.13万元，同比大幅增长60.04%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,832.09万元，去年同期为1,513.51万元，同比增长了21.05%。

（2）本期新增股权激励835.31万元。

本期管理费用为2.11亿元，同比大幅增长133.32%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.06亿元，去年同期为5,833.37万元，同比大幅增长了81.51%。

（2）折旧摊销费本期为5,750.81万元，去年同期为1,012.14万元，同比大幅增长了近5倍。

（3）股权激励本期为1,526.31万元，去年同期为131.07万元，同比大幅增长了近11倍。

2025年半年度，燕东微净现金流为-56.02亿元，去年同期为-1.08亿元，较去年同期大幅下降51.10倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为59.80亿元，同比大幅增长148.93%；

但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为90.83亿元，同比大幅增长4.90倍；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为90.83亿元，同比大幅增长4.90倍；（3）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为38.00亿元，同比大幅增长180.07%。

燕东微2025半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1.28亿元，非经常性损益为5.17亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为5.36亿元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益5.36亿元

在2025半年度报告中，燕东微用于对外股权投资的资产为1.41亿元，对外股权投资所产生的收益为5.34亿元，占净利润5,943.78万元的898.77%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-1,212.47万元和处置外股权投资的收益5.36亿元。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为5.34亿元，相比去年同期大幅上升了5.35亿元，变化率为1569.38倍。

在2025年半年度报告中，燕东微用于金融投资的资产为35.4亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,507.48万元，占净利润5,943.78万元的25.36%。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了23.84亿元，变化率为206.3%。

2025半年度，企业应收账款合计11.77亿元，占总资产的4.73%，相较于去年同期的11.45亿元基本不变。

2025年半年度，企业信用减值损失17.13万元，其中主要是应收账款坏账损失922.61万元。

本期，企业应收账款周转率为0.53。同比上期无明显变化，企业的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为63.05%，35.86%和1.09%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2025半年度从92.34%持续下降到63.05%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2025年半年度，燕东微资产减值损失1.07亿元，导致企业净利润从盈利1.67亿元下降至盈利5,943.78万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.07亿元。