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和仁科技(300550)2025年中报深度解读:医疗信息系统毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长,主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比亏损减小

浙江和仁科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“杨一兵”。公司主营业务是医疗机构临床医疗信息系统及数字化场景应用系统的研发销售、实施集成、服务支持与提供解决方案。公司的主要产品或提供的劳务有医疗信息系统的相关产品及开发与服务、数字化场景应用系统的实施。

2025年半年度,公司实现营收1.59亿元,同比基本持平。扣非净利润-441.32万元,较去年同期亏损有所减小。和仁科技2025年半年度净利润-368.01万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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医疗信息系统毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为医疗信息化,占比高达96.40%,主要产品包括医疗信息系统、其他、场景化应用系统三项,医疗信息系统占比56.09%,其他占比22.47%,场景化应用系统占比21.43%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
医疗信息化 1.53亿元 96.4% 43.09%
其他 572.50万元 3.6% 51.78%
分产品 营业收入 占比 毛利率
医疗信息系统 8,911.73万元 56.09% 49.51%
其他 3,570.73万元 22.47% 50.31%
场景化应用系统 3,405.34万元 21.43% 20.18%

2、医疗信息系统毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2025年半年度公司毛利率从去年同期的30.94%,同比大幅增长到了今年的43.41%,主要是因为医疗信息系统本期毛利率49.51%,去年同期为32.78%,同比大幅增长51.04%。

3、医疗信息系统毛利率持续增长

产品毛利率方面,2023-2025年半年度医疗信息系统毛利率呈大幅增长趋势,从2023年半年度的26.46%,大幅增长到2025年半年度的49.51%,2025年半年度场景化应用系统毛利率为20.18%,同比增长24.88%。

PART 2
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入基本持平,净利润亏损有所减小

2025年半年度,和仁科技营业总收入为1.59亿元,去年同期为1.60亿元,同比基本持平,净利润为-368.01万元,去年同期为-1,455.63万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然资产减值损失本期损失1,325.31万元,去年同期损失92.29万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为824.28万元,去年同期为-822.00万元,扭亏为盈;(2)信用减值损失本期损失587.31万元,去年同期损失1,193.80万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.59亿元 1.60亿元 -0.99%
营业成本 8,991.56万元 1.13亿元 -20.14%
销售费用 920.46万元 890.25万元 3.39%
管理费用 2,403.39万元 2,284.45万元 5.21%
财务费用 -214.77万元 -309.07万元 30.51%
研发费用 2,672.93万元 2,495.32万元 7.12%
所得税费用 -278.12万元 -289.53万元 3.94%

2025年半年度主营业务利润为824.28万元,去年同期为-822.00万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于毛利率本期为43.41%,同比大幅增长了13.57%。

3、非主营业务利润亏损增大

和仁科技2025年半年度非主营业务利润为-1,470.41万元,去年同期为-923.16万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 824.28万元 -223.98% -822.00万元 200.28%
公允价值变动收益 44.53万元 -12.10% 79.89万元 -44.27%
资产减值损失 -1,325.31万元 360.13% -92.29万元 -1336.08%
其他收益 401.62万元 -109.13% 234.41万元 71.33%
信用减值损失 -587.31万元 159.59% -1,193.80万元 50.80%
其他 -5,327.98元 0.15% 52.31万元 -101.02%
净利润 -368.01万元 100.00% -1,455.63万元 74.72%

PART 3
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政府补助对净利润有较大贡献,占净利润的-106.69%

(1)本期政府补助对利润的贡献为392.64万元,占归母净利润-352.00万元的-111.55%,其中非经常性损益的政府补助金额为18.65万元。

(2)本期共收到政府补助392.64万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 392.64万元
小计 392.64万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
与收益相关的政府补助 392.64万元

PART 4
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应收账款减值风险高,应收账款坏账损失大幅拉低利润

2025半年度,企业应收账款合计3.18亿元,占总资产的22.08%,相较于去年同期的2.40亿元大幅增长32.60%。

1、坏账损失595.60万元,严重影响利润

2025年半年度,企业信用减值损失587.31万元,导致企业净利润从盈利219.29万元下降至亏损368.01万元,其中主要是应收账款坏账损失595.60万元。

净利润及信用减值损失表


项目 合计
净利润 -368.01万元
信用减值损失(损失以“-”号填列) -587.31万元
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) -595.60万元

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备,合计595.60万元。在按组合计提坏账准备中,主要为新计提的坏账准备595.60万元。

坏账准备情况表


项目名称 计提 收回或者转回 合计
按组合计提坏账准备 595.60万元 - 595.60万元
合计 595.60万元 - 595.60万元

2、应收账款周转率呈大幅下降趋势

本期,企业应收账款周转率为0.51。在2023年半年度到2025年半年度,企业应收账款周转率从0.89大幅下降到了0.51,平均回款时间从202天增加到了352天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。

(注:2021年中计提坏账277.76万元,2022年中计提坏账954.17万元,2023年中计提坏账130.85万元,2024年中计提坏账1169.98万元,2025年中计提坏账595.60万元。)

就目前情况来说,若企业延续当前势头,则要格外注意企业应收账款的减值风险。

PART 5
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两名股东股权高位质押,公司回报股东能力较为不足

两名股东股权高位质押

目前有2位股东均处于质押高位。第二大股东杭州磐源投资有限公司股权质押2,228.28万股,质押股份占比较高,达到55.34%。此外,第四大股东杭州磐鸿投资管理合伙企业(有限合伙)业(有限合伙)股权质押950.00万股,质押股份占比较高,达到66.7%。共累计质押3,178.28万股,占总股本比例的12.1%。

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