多伦科技(603528)2025年中报深度解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
多伦科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“章安强”。公司致力于智能交通领域的多元化发展，围绕技术创新和科技强警的主线开拓产品，包括：城市智能交通综合管理平台、交通信号控制系统、信息采集系统、交通诱导系统、违章执法系统、数字监控系统、单警通讯装备、机动车驾驶人智能化考试管理平台等。
2025年半年度，公司实现营收2.00亿元，同比大幅下降35.98%。扣非净利润-2,483.97万元，较去年同期亏损增大。多伦科技2025年半年度净利润-817.96万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为2,755.05万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要产品包括智慧车管、智慧车检、智慧驾培三项，智慧车管占比36.63%，智慧车检占比30.64%，智慧驾培占比13.80%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 智慧车管 | 7,338.66万元 | 36.63% | 43.76% |
| 智慧车检 | 6,137.83万元 | 30.64% | 25.48% |
| 智慧驾培 | 2,764.06万元 | 13.8% | 58.33% |
| 智慧交通 | 1,837.10万元 | 9.17% | 44.47% |
| 充电桩及储能 | 1,064.10万元 | 5.31% | 4.12% |
| 其他业务 | 893.15万元 | 4.45% | - |
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降35.98%，净利润由盈转亏
2025年半年度，多伦科技营业总收入为2.00亿元，去年同期为3.13亿元，同比大幅下降35.98%，净利润为-817.96万元，去年同期为1,764.53万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益367.19万元，去年同期支出327.89万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-2,844.67万元，去年同期为-691.95万元，亏损增大；（2）公允价值变动收益本期为1,721.89万元，去年同期为2,616.38万元，同比大幅下降。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.00亿元 | 3.13亿元 | -35.98% |
| 营业成本 | 1.24亿元 | 2.10亿元 | -40.78% |
| 销售费用 | 3,226.40万元 | 3,209.71万元 | 0.52% |
| 管理费用 | 4,099.19万元 | 4,589.09万元 | -10.68% |
| 财务费用 | 73.44万元 | 46.83万元 | 56.83% |
| 研发费用 | 2,799.20万元 | 2,813.38万元 | -0.50% |
| 所得税费用 | -367.19万元 | 327.89万元 | -211.99% |
2025年半年度主营业务利润为-2,844.67万元，去年同期为-691.95万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为38.00%，同比增长了5.03%，不过营业总收入本期为2.00亿元，同比大幅下降35.98%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅下降
多伦科技2025年半年度非主营业务利润为1,659.51万元，去年同期为2,784.37万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,844.67万元 | 347.78% | -691.95万元 | -311.11% |
| 投资收益 | 331.71万元 | -40.55% | 22.82万元 | 1353.86% |
| 公允价值变动收益 | 1,721.89万元 | -210.51% | 2,616.38万元 | -34.19% |
| 资产减值损失 | -455.73万元 | 55.72% | -343.37万元 | -32.72% |
| 营业外支出 | 247.36万元 | -30.24% | 87.03万元 | 184.22% |
| 其他收益 | 478.28万元 | -58.47% | 431.85万元 | 10.75% |
| 信用减值损失 | -223.90万元 | 27.37% | 13.73万元 | -1730.92% |
| 其他 | 54.62万元 | -6.68% | 130.00万元 | -57.99% |
| 净利润 | -817.96万元 | 100.00% | 1,764.53万元 | -146.36% |
行业分析
1、行业发展趋势
多伦科技属于智慧交通与车驾管服务行业，聚焦智能交通管理、驾驶培训系统及车联网技术研发。 智慧交通行业近三年受政策驱动和技术迭代影响加速发展，2023年市场规模突破6000亿元，年复合增长率超15%。未来趋势以车路协同、自动驾驶为核心，预计2025年市场空间达8000亿元，政策推动智能网联汽车城市试点和交通基础设施数字化改造，北斗高精度定位、AI算法及边缘计算技术成为关键增长点。
2、市场地位及占有率
多伦科技在智能驾考领域处于国内领先地位，覆盖全国400多个城市车管系统，参与制定14项国家及行业标准。其智慧车管平台在山东、浙江等省份市占率超30%，机动车检测设备服务在长三角区域份额领先，但未披露具体全国市占率数据。
3、主要竞争对手
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