格科微(688728)2025年中报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
格科微有限公司于2021年上市，实际控制人为“赵立新”。公司的主营业务为CMOS图像传感器和显示驱动芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品为CMOS图像传感器、显示驱动芯片。
2025年半年度，公司实现营收36.36亿元，同比大幅增长30.33%。扣非净利润-1,495.00万元，由盈转亏。格科微2025年半年度净利润2,976.19万元，业绩同比大幅下降61.59%。
主营业务构成
产品方面，CMOS图像传感器为第一大收入来源，占比80.51%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| CMOS图像传感器 | 29.28亿元 | 80.51% | 25.24% |
| 显示驱动芯片 | 7.06亿元 | 19.41% | 7.39% |
| 其他业务 | 294.56万元 | 0.08% | 99.80% |
主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加30.33%，净利润同比大幅降低61.59%
2025年半年度，格科微营业总收入为36.36亿元，去年同期为27.90亿元，同比大幅增长30.33%，净利润为2,976.19万元，去年同期为7,748.95万元，同比大幅下降61.59%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为9,620.63万元，去年同期为5,848.73万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-1,134.26万元，去年同期为4,963.50万元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为518.39万元，去年同期为2,018.78万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 36.36亿元 | 27.90亿元 | 30.33% |
| 营业成本 | 28.42亿元 | 21.06亿元 | 34.98% |
| 销售费用 | 6,637.63万元 | 5,885.75万元 | 12.78% |
| 管理费用 | 1.11亿元 | 1.09亿元 | 2.12% |
| 财务费用 | 1.30亿元 | 6,984.39万元 | 85.86% |
| 研发费用 | 4.86亿元 | 3.87亿元 | 25.49% |
| 所得税费用 | -1,433.70万元 | -1,125.92万元 | -27.34% |
2025年半年度主营业务利润为-1,134.26万元，去年同期为4,963.50万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为36.36亿元，同比大幅增长30.33%，不过毛利率本期为21.84%，同比小幅下降了2.69%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
格科微2025年半年度非主营业务利润为2,676.76万元，去年同期为1,659.53万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,134.26万元 | -38.11% | 4,963.50万元 | -122.85% |
| 公允价值变动收益 | 518.39万元 | 17.42% | 2,018.78万元 | -74.32% |
| 资产减值损失 | -7,243.90万元 | -243.40% | -6,370.52万元 | -13.71% |
| 其他收益 | 9,620.63万元 | 323.25% | 5,848.73万元 | 64.49% |
| 其他 | 2.71万元 | 0.09% | 368.12万元 | -99.26% |
| 净利润 | 2,976.19万元 | 100.00% | 7,748.95万元 | -61.59% |
4、净现金流由负转正
2025年半年度，格科微净现金流为3.43亿元，去年同期为-1.48亿元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然（1）偿还债务支付的现金本期为37.13亿元，同比增长18.74%；（2）收到的其他与经营活动有关的现金本期为1.52亿元，同比大幅下降76.11%。
但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为36.63亿元，同比增长23.21%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为27.22亿元，同比下降16.84%。
行业分析
1、行业发展趋势
格科微属于半导体行业中的CMOS图像传感器设计与制造领域，专注于中高端光学器件的研发及量产。 近三年全球CMOS图像传感器市场受智能手机多摄升级、车载视觉系统普及及物联网设备需求推动，年复合增长率约8.5%，2025年市场规模预计突破300亿美元。行业技术迭代加速，高像素（48MP以上）、低功耗及AI融合产品成为竞争焦点，头部企业通过先进制程和封装技术巩固优势，中低端市场则面临价格竞争压力。
2、市场地位及占有率
格科微为全球第二大CMOS图像传感器供应商，2024年市场占有率约15%，在200-800万像素中端市场占据主导地位，但高像素领域（48MP+）份额不足5%，需依赖技术突破提升高端产品渗透率。
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