2025年半年度，公司实现营收9.14亿元，同比小幅下降8.71%。扣非净利润7,340.28万元，同比下降21.93%。航宇科技2025年半年度净利润9,394.15万元，业绩同比小幅下降8.96%。

公司主要产品包括航空锻件和航天锻件两项，其中航空锻件占比75.41%，航天锻件占比7.86%。

本期净利润为9,394.15万元，去年同期1.03亿元，同比小幅下降8.96%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为2,027.69万元，去年同期为743.24万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出1,364.05万元，去年同期支出2,041.08万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为1.21亿元，去年同期为1.51亿元，同比下降。

2025年半年度主营业务利润为1.21亿元，去年同期为1.51亿元，同比下降19.88%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.14亿元，同比小幅下降8.71%；（2）毛利率本期为26.62%，同比小幅下降了0.92%。

2025年半年度公司营收9.14亿元，同比小幅下降8.71%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为1,049.77万元，同比大幅增长30.35%。

财务费用大幅增长的原因是：

虽然汇兑收益本期为408.78万元，去年同期为328.49万元，同比增长了24.44%；

但是（1）利息费用本期为1,744.31万元，去年同期为1,434.93万元，同比增长了21.56%；（2）利息收入本期为297.64万元，去年同期为356.19万元，同比下降了16.44%。

2025年半年度，航宇科技净现金流为-2.37亿元，去年同期为450.29万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为12.19亿元，同比增长12.19亿元；

但是投资支付的现金本期为12.19亿元，同比增长12.19亿元。

航宇科技2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,690.08万元,占归母净利润的18.72%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额2,027.69万元，占归母净利润9,030.36万元的22.45%，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2,010.40万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2.12亿元，留存计入以后年度利润。

2025半年度，企业应收账款合计11.39亿元，占总资产的25.62%，相较于去年同期的10.87亿元基本不变。

2025年半年度，企业信用减值损失1,279.47万元，其中主要是应收账款坏账损失1,633.96万元。

本期，企业应收账款周转率为0.84。在2023年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从1.43大幅下降到了0.84，平均回款时间从125天增加到了214天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为69.55%，23.24%和0.23%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2025半年度从98.55%小幅下降到69.55%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2025年半年度，航宇科技资产减值损失2,172.33万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,088.66万元。

2025年半年度，企业存货周转率为0.95，在2024年半年度到2025年半年度航宇科技存货周转率从1.23下降到了0.95，存货周转天数从146天增加到了189天。2025年半年度航宇科技存货余额合计10.37亿元，占总资产的24.31%，同比去年的7.49亿元大幅增长38.50%。