返回
碧湾信息
石大胜华(603026)2025年中报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
胜华新材料集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“青岛西海岸新区国有资产管理局”。公司主营业务是碳酸酯类溶剂、锂盐、添加剂及硅基负极等锂电材料产品，聚焦新能源、新材料领域。公司围绕碳酸酯类产品，聚焦新能源、新材料领域，打造立体化完整产业链，纵向延伸精细化工品业务，横向开拓锂电新材料产品。
2025年半年度，公司实现营收30.11亿元，同比小幅增长14.87%。扣非净利润-5,713.48万元，由盈转亏。石大胜华2025年半年度净利润-1.02亿元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
碧湾App
主营业务构成
公司主要产品包括碳酸二甲酯系列、其他产品系列、MTBE系列三项，碳酸二甲酯系列占比41.85%，其他产品系列占比25.70%，MTBE系列占比18.39%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 碳酸二甲酯系列 | 12.60亿元 | 41.85% | 8.18% |
| 其他产品系列 | 7.74亿元 | 25.7% | -0.24% |
| MTBE系列 | 5.54亿元 | 18.39% | 2.89% |
| 贸易产品 | 3.77亿元 | 12.51% | 3.82% |
| 液化气系列 | 3,282.13万元 | 1.09% | 0.37% |
| 其他业务 | 1,382.55万元 | 0.46% | - |
PART 2
碧湾App
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加14.87%，净利润亏损持续增大
2025年半年度，石大胜华营业总收入为30.11亿元，去年同期为26.21亿元，同比小幅增长14.87%，净利润为-1.02亿元，去年同期为-495.03万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1.07亿元，去年同期为-2,802.63万元，亏损增大；（2）投资收益本期为-1,807.73万元，去年同期为-147.40万元，亏损增大。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 30.11亿元 | 26.21亿元 | 14.87% |
| 营业成本 | 28.68亿元 | 24.51亿元 | 16.99% |
| 销售费用 | 4,050.44万元 | 3,028.93万元 | 33.73% |
| 管理费用 | 5,125.84万元 | 5,976.50万元 | -14.23% |
| 财务费用 | 2,370.47万元 | -280.67万元 | 944.57% |
| 研发费用 | 1.25亿元 | 1.02亿元 | 21.85% |
| 所得税费用 | -183.54万元 | 264.69万元 | -169.34% |
2025年半年度主营业务利润为-1.07亿元，去年同期为-2,802.63万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为30.11亿元，同比小幅增长14.87%，不过毛利率本期为4.76%，同比下降了1.72%，导致主营业务利润亏损增大。
PART 3
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
石大胜华属于锂电池材料行业，专注于电解液溶剂、添加剂及硅基负极等新能源材料研发与生产。 锂电池材料行业受益于新能源汽车及储能需求激增，近三年市场规模年均增速超15%。随着固态电池技术突破及高能量密度材料迭代，2025年全球市场空间预计突破千亿级，电解液及负极材料细分领域将迎来结构性增长，头部企业凭借技术壁垒加速整合。
2、市场地位及占有率
石大胜华是国内唯一具备5种电解液溶剂及7种添加剂全产业链生产能力的企业，电解液溶剂全球市占率约40%，硅基负极材料已进入宁德时代评测阶段，固态电解质研发进度位居行业前列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 石大胜华（603026） | 锂电池电解液溶剂及硅基负极核心供应商 | 2025年与宁德时代签署战略协议，硅基负极材料评测中，固态电解质研发进度领先 |
| 天赐材料（002709） | 全球电解液龙头企业，布局锂盐及添加剂 | 2025年电解液全球市占率超35%，磷酸铁锂产能扩张至50万吨 |
| 新宙邦（300037） | 电解液及氟化学品综合服务商 | 2025年海外客户营收占比提升至45%，新型添加剂量产供货 |
| 多氟多（002407） | 六氟磷酸锂龙头，延伸至电解液及负极 | 六氟磷酸锂2025年产能占比达25%，钠电池材料完成中试 |
| 江苏国泰（002091） | 电解液添加剂及商贸一体化企业 | 丙烷磺酸内酯2025年产能居行业首位，客户覆盖主流电池厂商 |
4、经营评分排名
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
