天阳科技(300872)2025年中报深度解读：其他收益同比下降导致净利润同比大幅下降
天阳宏业科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“欧阳建平”。公司的主营业务可划分为软件开发、专业测试和运维服务三个业务板块。公司的主要产品有技术开发、技术服务、咨询服务和系统集成业务。
2025年半年度，公司实现营收9.97亿元，同比小幅增长7.33%。扣非净利润1,514.48万元，同比大幅下降33.59%。天阳科技2025年半年度净利润4,919.84万元，业绩同比大幅下降45.83%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.86亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务构成
公司的主营业务为软件行业，主要产品包括技术开发和技术服务两项，其中技术开发占比69.43%，技术服务占比28.56%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 软件行业 | 9.95亿元 | 99.87% | 25.05% |
| 其他业务 | 128.51万元 | 0.13% | -60.90% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 技术开发 | 6.92亿元 | 69.43% | 25.46% |
| 技术服务 | 2.85亿元 | 28.56% | 24.52% |
| 咨询服务 | 1,399.13万元 | 1.4% | 22.46% |
| 系统集成 | 473.13万元 | 0.47% | 4.78% |
| 其他业务 | 128.51万元 | 0.13% | -60.90% |
其他收益同比下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加7.33%，净利润同比大幅降低45.83%
2025年半年度，天阳科技营业总收入为9.97亿元，去年同期为9.29亿元，同比小幅增长7.33%，净利润为4,919.84万元，去年同期为9,082.89万元，同比大幅下降45.83%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益117.47万元，去年同期支出360.36万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为3,948.22万元，去年同期为5,452.26万元，同比下降；（2）主营业务利润本期为886.76万元，去年同期为2,045.22万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降56.64%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.97亿元 | 9.29亿元 | 7.33% |
| 营业成本 | 7.48亿元 | 6.85亿元 | 9.20% |
| 销售费用 | 4,630.15万元 | 4,955.26万元 | -6.56% |
| 管理费用 | 6,663.57万元 | 7,559.04万元 | -11.85% |
| 财务费用 | 270.93万元 | 2,447.37万元 | -88.93% |
| 研发费用 | 1.16亿元 | 6,853.67万元 | 69.30% |
| 所得税费用 | -117.47万元 | 360.36万元 | -132.60% |
2025年半年度主营业务利润为886.76万元，去年同期为2,045.22万元，同比大幅下降56.64%。
虽然营业总收入本期为9.97亿元，同比小幅增长7.33%，不过（1）研发费用本期为1.16亿元，同比大幅增长69.30%；（2）毛利率本期为24.94%，同比小幅下降了1.28%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
天阳科技2025年半年度非主营业务利润为3,976.19万元，去年同期为7,402.01万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 886.76万元 | 18.02% | 2,045.22万元 | -56.64% |
| 其他收益 | 3,948.22万元 | 80.25% | 5,452.26万元 | -27.59% |
| 其他 | 88.56万元 | 1.80% | -117.48万元 | 175.38% |
| 净利润 | 4,919.84万元 | 100.00% | 9,082.89万元 | -45.83% |
行业分析
1、行业发展趋势
天阳科技属于金融科技行业，专注于为银行业提供IT解决方案及数字化转型服务。 金融科技行业近三年受政策支持及银行数字化转型驱动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破6000亿元。未来趋势聚焦AI深度应用、大模型实时推理能力及信创国产化，预计2027年市场空间达万亿级，核心增长领域为智能信贷、风险管理和支付清算。
2、市场地位及占有率
天阳科技是国内银行IT解决方案头部企业，在信贷管理细分领域市占率约12%，位列前三，客户覆盖90%以上国有银行及股份制银行，技术服务能力处于行业领先水平。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天阳科技（300872） | 银行IT解决方案服务商，核心产品为信贷管理系统及数据风控平台 | 信贷管理系统市占率12%，2024年AI智能体业务营收占比提升至18% |
| 长亮科技（300348） | 银行核心系统供应商，服务中小银行及海外市场 | 核心系统市占率15%，2025年签约东南亚银行数字化项目金额超3亿元 |
| 宇信科技（300674） | 全栈式金融科技服务商，覆盖信贷、数据中台及监管科技 | 信贷系统市占率10%，2024年数据中台业务营收同比增长25% |
| 神州信息（000555） | 金融科技与农业数字化双主业，银行核心系统及分布式架构服务商 | 分布式核心系统中标六大行项目，2024年金融科技营收占比62% |
| 高伟达（300465） | 银行IT系统集成商，侧重移动金融及云计算解决方案 | 2024年移动金融业务覆盖300+城商行，云服务营收占比突破20% |
4、经营评分排名
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