迎丰股份(605055)2025年中报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
浙江迎丰科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“傅双利”。公司的主营业务是从事纺织品的印染加工业务,致力于为客户提供专业化、一体化、个性化的印染综合服务；公司的主要产品包括针织面料印染和梭织面料印染两大系列。
2025年半年度，公司实现营收6.92亿元，同比小幅下降8.11%。扣非净利润-1,913.43万元，由盈转亏。迎丰股份2025年半年度净利润-2,232.73万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为1.97亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要产品包括梭织和针织两项，其中梭织占比54.75%，针织占比43.97%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 梭织 | 3.79亿元 | 54.75% | 10.90% |
| 针织 | 3.04亿元 | 43.97% | 8.41% |
| 其他 | 761.12万元 | 1.1% | 99.14% |
| 其他业务 | 122.67万元 | 0.18% | - |
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低8.11%，净利润由盈转亏
2025年半年度，迎丰股份营业总收入为6.92亿元，去年同期为7.53亿元，同比小幅下降8.11%，净利润为-2,232.73万元，去年同期为2,566.42万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-3,566.16万元，去年同期为1,443.78万元，由盈转亏。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.92亿元 | 7.53亿元 | -8.11% |
| 营业成本 | 6.17亿元 | 6.28亿元 | -1.73% |
| 销售费用 | 1,867.42万元 | 2,077.83万元 | -10.13% |
| 管理费用 | 4,785.76万元 | 3,515.51万元 | 36.13% |
| 财务费用 | 880.24万元 | 1,159.40万元 | -24.08% |
| 研发费用 | 2,943.13万元 | 3,334.24万元 | -11.73% |
| 所得税费用 | -440.93万元 | -33.76万元 | -1206.21% |
2025年半年度主营业务利润为-3,566.16万元，去年同期为1,443.78万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为6.92亿元，同比小幅下降8.11%；（2）管理费用本期为4,785.76万元，同比大幅增长36.13%；（3）毛利率本期为10.85%，同比大幅下降了5.79%。
3、非主营业务利润同比下降
迎丰股份2025年半年度非主营业务利润为892.51万元，去年同期为1,088.89万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,566.16万元 | 159.72% | 1,443.78万元 | -347.00% |
| 其他收益 | 1,060.74万元 | -47.51% | 1,038.86万元 | 2.11% |
| 其他 | 19.31万元 | -0.87% | 146.04万元 | -86.78% |
| 净利润 | -2,232.73万元 | 100.00% | 2,566.42万元 | -187.00% |
行业分析
1、行业发展趋势
迎丰股份属于纺织印染行业，专注纺织品印染加工及面料研发生产。 纺织印染行业近三年受环保政策趋严、原材料价格波动及消费升级多重影响，2023年市场规模约1.2万亿元，同比增速放缓至3.5%。未来行业将向智能化、绿色化转型，功能性面料需求增长显著，2025年预计市场规模突破1.5万亿元，海外订单转移加速推动头部企业集中度提升。
2、市场地位及占有率
迎丰股份为国内中高端面料印染领域头部企业，2024年市场占有率约2.8%，在浙江省印染产能排名前三，数码印花技术领域处于行业第二梯队，核心客户覆盖国内知名服装品牌供应链。
3、主要竞争对手
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