科远智慧(002380)2025年中报深度解读：工业自动化收入的增长推动公司营收的增长，净利润近4年整体呈现上升趋势
南京科远智慧科技集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“刘国耀”。公司的主营业务是热工自动化和电厂信息化产品研发、生产、销售和服务。公司的主要产品包括分散控制系统（DCS）、可编程逻辑控制器（PLC）、机器人、非标自动化、电动执行机构及传感器等。
2025年半年度，公司实现营收9.80亿元，同比增长21.78%。扣非净利润1.26亿元，同比增长27.07%。科远智慧2025年半年度净利润1.37亿元，业绩同比增长21.90%。
工业自动化收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为工业自动化与信息化，占比高达99.04%，其中工业自动化为第一大收入来源，占比81.72%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 工业自动化与信息化 | 9.71亿元 | 99.04% | 39.25% |
| 其他 | 944.14万元 | 0.96% | 28.82% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 工业自动化 | 8.01亿元 | 81.72% | 38.90% |
| 工业互联网及工业软件 | 1.36亿元 | 13.9% | 42.75% |
| 工业机器人 | 3,344.66万元 | 3.41% | 33.44% |
| 其他 | 944.14万元 | 0.96% | 31.37% |
2、工业自动化收入的增长推动公司营收的增长
2025年半年度公司营收9.80亿元，与去年同期的8.05亿元相比，增长了21.78%。
营收增长的主要原因是：
（1）工业自动化本期营收8.01亿元，去年同期为6.93亿元，同比增长了15.65%。
（2）工业互联网及本期营收1.36亿元，去年同期为1.06亿元，同比增长了28.69%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 工业自动化 | 8.01亿元 | 6.93亿元 | 15.65% |
| 工业互联网及 | 1.36亿元 | 1.06亿元 | 28.69% |
| 其他业务 | 4,288.80万元 | 637.09万元 | - |
| 合计 | 9.80亿元 | 8.05亿元 | 21.78% |
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长21.90%
本期净利润为1.37亿元，去年同期1.12亿元，同比增长21.90%。
净利润同比增长的原因是：
虽然其他收益本期为1,986.55万元，去年同期为2,488.72万元，同比下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.32亿元，去年同期为1.04亿元，同比增长；（2）信用减值损失本期损失1,052.67万元，去年同期损失1,721.12万元，同比大幅下降。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比增长27.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.80亿元 | 8.05亿元 | 21.78% |
| 营业成本 | 5.97亿元 | 4.82亿元 | 23.78% |
| 销售费用 | 1.02亿元 | 9,136.36万元 | 11.53% |
| 管理费用 | 4,365.44万元 | 4,025.48万元 | 8.45% |
| 财务费用 | 34.41万元 | 3.48万元 | 889.51% |
| 研发费用 | 9,577.35万元 | 7,915.40万元 | 21.00% |
| 所得税费用 | 1,064.82万元 | 966.60万元 | 10.16% |
2025年半年度主营业务利润为1.32亿元，去年同期为1.04亿元，同比增长27.04%。
虽然毛利率本期为39.15%，同比有所下降了0.98%，不过营业总收入本期为9.80亿元，同比增长21.78%，推动主营业务利润同比增长。
金融投资回报率低
1、金融投资占总资产13.73%，投资主体为理财投资
在2025年半年度报告中，科远智慧用于金融投资的资产为5.04亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,129.7万元。
2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：
2025半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 理财产品本金 | 4.95亿元 |
| 其他 | 932.88万元 |
| 合计 | 5.04亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和银行理财投资收益。
2025半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 银行理财投资收益 | 448.3万元 |
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 681.4万元 |
| 合计 | 1,129.7万元 |
2、金融投资资产逐年递增
企业的金融投资资产持续上升，由2021年中的7,181.34万元上升至2025年中的5.04亿元，变化率为602.3%，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2023年中的124.54万元大幅上升至2025年中的1,129.7万元，变化率为807.13%。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 | 投资收益 |
|---|---|---|
| 2021年中 | 7,181.34万元 | 301.88万元 |
| 2022年中 | 1.13亿元 | 283.47万元 |
| 2023年中 | 1.14亿元 | 124.54万元 |
| 2024年中 | 1.54亿元 | 907.26万元 |
| 2025年中 | 5.04亿元 | 1,129.7万元 |
存货周转率持续上升
2025年半年度，企业存货周转率为1.54，在2022年半年度到2025年半年度，存货周转率连续4年上升，平均回款时间从195天减少到了116天，企业存货周转能力提升，2025年半年度科远智慧存货余额合计6.03亿元，占总资产的17.54%，同比去年的6.95亿元小幅下降13.18%。
（注：2021年中计提存货减值170.35万元，2022年中计提存货减值99.03万元，2023年中计提存货减值166.96万元，2024年中计提存货减值399.18万元，2025年中计提存货减值172.98万元。）
重大资产负债及变动情况
其他非流动资产小幅增长
2025年半年度，科远智慧的其他非流动资产合计2.07亿元，占总资产的5.63%，相较于年初的1.88亿元小幅增长10.03%。
主要原因是定期存款增加1,834.97万元。
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