2025年半年度，公司实现营收13.85亿元，同比增长19.64%。扣非净利润8,344.78万元，同比大幅增长52.58%。中国海防2025年半年度净利润1.02亿元，业绩同比增长20.23%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.60亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括电子信息产品和水声电子防务产品两项，其中电子信息产品占比51.40%，水声电子防务产品占比30.31%。

本期净利润为1.02亿元，去年同期8,468.42万元，同比增长20.23%。

净利润同比增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失5,490.46万元，去年同期损失2,311.16万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.49亿元，去年同期为7,806.02万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为1.49亿元，去年同期为7,806.02万元，同比大幅增长90.42%。

虽然毛利率本期为35.32%，同比小幅下降了1.14%，不过营业总收入本期为13.85亿元，同比增长19.64%，推动主营业务利润同比大幅增长。

中国海防2025年半年度非主营业务利润为-2,704.21万元，去年同期为1,331.97万元，由盈转亏。

2025年半年度公司营收13.85亿元，同比增长19.64%，虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。

本期销售费用为3,687.29万元，同比下降29.72%。销售费用下降的原因是：

（1）其他本期为1,110.58万元，去年同期为1,956.62万元，同比大幅下降了43.24%。

（2）服务费本期为368.66万元，去年同期为1,070.42万元，同比大幅下降了65.56%。

2025年半年度，公司的其他收益为2,292.89万元，占净利润比重为22.52%，较去年同期减少19.31%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,633.10万元，占归母净利润9,457.39万元的17.27%，其中非经常性损益的政府补助金额为1,426.45万元。

(2)本期共收到政府补助2,348.64万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下6,092.72万元，留存计入以后年度利润。

2025半年度，企业应收账款合计42.75亿元，占总资产的36.45%，相较于去年同期的39.21亿元小幅增长9.02%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失5,490.46万元，导致企业净利润从盈利1.57亿元下降至盈利1.02亿元，其中主要是应收账款坏账损失5,476.06万元。

应收账款中计提的坏账准备共计5,476.06万元，占整个应收账款的100.00%。

其中，按单项计提坏账准备本期计提-34.66万元，按组合计提坏账准备本期计提5,482.17万元。

其中，按单项计提主要是企业对华晨汽车集团控股有限公司计提了178.59万元的减值准备。

本期主要为2至3年新增坏账准备2,682.82万元。

本期，企业应收账款周转率为0.33。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.31小幅增长到了0.33，平均回款时间从580天减少到了545天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有45.48%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2025半年度从62.14%小幅下降到45.48%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为0.81，在2024年半年度到2025年半年度中国海防存货周转率从0.69提升到了0.81，存货周转天数从260天减少到了222天。2025年半年度中国海防存货余额合计17.46亿元，占总资产的14.90%，同比去年的18.61亿元小幅下降6.21%。