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晶品特装(688084)2025年中报深度解读:政府补助弥补归母净利润的损失,其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小

北京晶品特装科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“陈波”。公司主营业务为光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售,主要产品包括多个型号系列的无人机光电吊舱、手持光电侦察设备、夜视多功能眼镜、手持穿墙雷达、排爆机器人、多用途机器人、便携式侦察机器人等。

2025年半年度,公司实现营收7,665.39万元,同比大幅增长112.60%。扣非净利润-1,858.72万元,较去年同期亏损有所减小。晶品特装2025年半年度净利润-1,202.24万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括特种机器人、智能制造、模拟仿真三项,特种机器人占比39.03%,智能制造占比23.71%,模拟仿真占比18.99%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
特种机器人 2,991.94万元 39.03% 53.84%
智能制造 1,817.13万元 23.71% 10.59%
模拟仿真 1,455.35万元 18.99% -9.16%
智能感知设备 1,239.07万元 16.16% 19.03%
技术服务 160.68万元 2.1% 10.70%
其他业务 1.21万元 0.01% -

PART 2
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比增加112.60%,净利润亏损有所减小

2025年半年度,晶品特装营业总收入为7,665.39万元,去年同期为3,605.55万元,同比大幅增长112.60%,净利润为-1,202.24万元,去年同期为-2,209.07万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然主营业务利润本期为-2,860.22万元,去年同期为-2,689.51万元,亏损增大;

但是(1)其他收益本期为895.53万元,去年同期为172.46万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益258.57万元,去年同期损失264.12万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7,665.39万元 3,605.55万元 112.60%
营业成本 5,742.04万元 2,527.26万元 127.20%
销售费用 415.50万元 400.29万元 3.80%
管理费用 1,858.60万元 1,437.88万元 29.26%
财务费用 -106.84万元 -610.31万元 82.49%
研发费用 2,494.99万元 2,443.08万元 2.13%
所得税费用 22.72万元 -17.70万元 228.35%

2025年半年度主营业务利润为-2,860.22万元,去年同期为-2,689.51万元,较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为7,665.39万元,同比大幅增长112.60%,不过毛利率本期为25.09%,同比下降了4.82%,导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润同比大幅增长

晶品特装2025年半年度非主营业务利润为1,680.70万元,去年同期为462.74万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -2,860.22万元 237.91% -2,689.51万元 -6.35%
投资收益 510.30万元 -42.45% 610.75万元 -16.45%
其他收益 895.53万元 -74.49% 172.46万元 419.28%
信用减值损失 258.57万元 -21.51% -264.12万元 197.90%
其他 84.02万元 -6.99% -15.42万元 644.76%
净利润 -1,202.24万元 100.00% -2,209.07万元 45.58%

4、管理费用增长

本期管理费用为1,858.60万元,同比增长29.26%。

管理费用增长的原因是:

虽然中介机构费用本期为154.67万元,去年同期为230.94万元,同比大幅下降了33.03%;

但是(1)职工薪酬本期为1,010.15万元,去年同期为698.55万元,同比大幅增长了44.61%;(2)业务招待费本期为170.17万元,去年同期为57.75万元,同比大幅增长了194.64%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1,010.15万元 698.55万元
资产折旧与摊销 254.07万元 204.27万元
业务招待费 170.17万元 57.75万元
中介机构费用 154.67万元 230.94万元
办公费 74.96万元 92.72万元
其他费用(计算) 194.59万元 153.65万元
合计 1,858.60万元 1,437.88万元

PART 3
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政府补助弥补归母净利润的损失

晶品特装2025半年度的归母净利润亏损了755.39万元,而非经常性损益盈利了1,103.33万元,弥补了归母净利润的损失,使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表:

2025半年度的非经常性损益


项目 金额
政府补助 885.49万元
金融投资收益 435.00万元
其他 -217.16万元
合计 1,103.33万元

(一)政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为404.89万元,占归母净利润-755.39万元的-53.60%。

(2)本期共收到政府补助347.22万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 347.22万元
小计 347.22万元

(3)本期政府补助余额还剩下552.48万元,留存计入以后年度利润。

(二)计入非经常性损益的金融投资收益

在2025年半年度报告中,晶品特装用于金融投资的资产为2.26亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为435万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
债券投资 2.05亿元
其他 2,103.8万元
合计 2.26亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 434.9万元
其他 965.27元
合计 435万元

金融投资资产同比大额增长,金融投资收益逐年递减

企业的金融投资收益持续下滑,由2023年中的656.61万元下滑至2025年中的435万元,变化率为-33.75%,而企业的金融投资资产相比去年同期增长了1.95亿元,变化率为633.17%。

长期趋势表格


年份 金融资产 投资收益
2023年中 3.11亿元 656.61万元
2024年中 3,076.21万元 552.68万元
2025年中 2.26亿元 435万元

扣非净利润趋势

PART 4
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应收账款周转率大幅增长

2025半年度,企业应收账款合计1.47亿元,占总资产的8.19%,相较于去年同期的2.32亿元大幅减少36.64%。

2、应收账款周转率大幅增长,回款周期大幅减少

本期,企业应收账款周转率为0.53。在2024年半年度到2025年半年度,企业应收账款周转率从0.16大幅增长到了0.53,平均回款时间从1125天减少到了339天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。

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