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鼎泰高科(301377)2025年中报深度解读:刀具产品收入的大幅增长推动公司营收的增长,主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

广东鼎泰高科技术股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“王馨”。公司是一家专业为PCB、数控精密机件等领域的企业提供工具、材料、装备的一体化解决方案,具有自主研发和创新能力的高新技术企业。

2025年半年度,公司实现营收9.04亿元,同比增长26.90%。扣非净利润1.48亿元,同比大幅增长96.46%。鼎泰高科2025年半年度净利润1.59亿元,业绩同比大幅增长78.48%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,939.77万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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刀具产品收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

产品方面,刀具产品为第一大收入来源,占比82.55%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
刀具产品 7.46亿元 82.55% 38.67%
研磨抛光材料 8,579.15万元 9.49% 58.65%
功能性膜材料 3,573.37万元 3.95% 0.25%
智能数控装备 2,528.16万元 2.8% 45.30%
其他业务 1,097.18万元 1.21% -

2、刀具产品收入的大幅增长推动公司营收的增长

2025年半年度公司营收9.04亿元,与去年同期的7.13亿元相比,增长了26.9%,主要是因为刀具产品本期营收7.46亿元,去年同期为5.41亿元,同比大幅增长了38.08%。

近两年产品营收变化


名称 2025中报营收 2024中报营收 同比增减
刀具产品 7.46亿元 5.41亿元 38.08%
研磨抛光材料 8,579.15万元 6,965.86万元 23.16%
其他业务 7,198.72万元 1.02亿元 -
合计 9.04亿元 7.13亿元 26.9%

3、刀具产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2025年半年度公司毛利率从去年同期的34.66%,同比小幅增长到了今年的39.24%,主要是因为刀具产品本期毛利率38.67%,去年同期为33.62%,同比增长15.02%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加26.90%,净利润同比大幅增加78.48%

2025年半年度,鼎泰高科营业总收入为9.04亿元,去年同期为7.13亿元,同比增长26.90%,净利润为1.59亿元,去年同期为8,902.46万元,同比大幅增长78.48%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.84亿元,去年同期为9,537.41万元,同比大幅增长。

值得注意的是,今年上半年净利润为近7年中报最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长92.95%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.04亿元 7.13亿元 26.90%
营业成本 5.49亿元 4.66亿元 17.99%
销售费用 3,865.14万元 3,384.13万元 14.21%
管理费用 6,362.04万元 5,201.88万元 22.30%
财务费用 331.36万元 465.70万元 -28.85%
研发费用 5,782.79万元 5,557.57万元 4.05%
所得税费用 2,095.05万元 1,074.60万元 94.96%

2025年半年度主营业务利润为1.84亿元,去年同期为9,537.41万元,同比大幅增长92.95%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为9.04亿元,同比增长26.90%;(2)毛利率本期为39.24%,同比小幅增长了4.58%。

PART 3
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金融投资回报率低

金融投资占总资产11.52%,投资主体的重心由理财投资转变为债券投资

在2025年半年度报告中,鼎泰高科用于金融投资的资产为4.39亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为518.28万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 4.39亿元
合计 4.39亿元

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 5.61亿元
合计 5.61亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 282.81万元
公允价值变动收益 交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益 235.48万元
合计 518.28万元

PART 4
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存货周转率提升

2025年半年度,企业存货周转率为2.26,在2023年半年度到2025年半年度鼎泰高科存货周转率从1.87提升到了2.26,存货周转天数从96天减少到了79天。2025年半年度鼎泰高科存货余额合计4.12亿元,占总资产的11.69%,同比去年的3.67亿元小幅增长12.45%。

(注:2023年中计提存货减值336.83万元,2024年中计提存货减值771.92万元,2025年中计提存货减值1102.42万元。)

PART 5
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追加投入鼎泰高科集团华南总部项目二期

2025半年度,鼎泰高科在建工程余额合计1.56亿元,相较期初的1.12亿元大幅增长了38.87%。主要在建的重要工程是鼎泰高科集团华南总部项目二期。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
鼎泰高科集团华南总部项目二期 1.17亿元 4,197.23万元 -
鼎泰机器人新厂房项目 48.36万元 31.67万元 8.56万元

鼎泰高科集团华南总部项目二期(大额新增投入项目)

建设目标:鼎泰高科集团华南总部项目(二期)旨在进一步扩大公司的生产规模,提升公司在PCB(印制电路板)、数控机床、功能性膜材料等领域的综合竞争力。通过该项目,公司计划增强其在高科技制造业中的地位,并为未来的技术创新和市场拓展奠定坚实基础。

建设内容:该项目将包括新建或扩建与公司主营业务紧密相关的设施,如现代化的生产线、研发中心以及办公区域等。这些新设施将采用先进的技术装备,以提高生产效率及产品质量,同时也会注重环保和节能减排,符合可持续发展的要求。

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