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苏试试验(300416)2025年中报深度解读:集成电路验证与分析服务收入的增长推动公司营收的小幅增长,信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比小幅增长

苏州苏试试验集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“钟琼华”。公司致力于试验设备及试验服务两大板块。主要产品设备制造、试验服务。

2025年半年度,公司实现营收9.91亿元,同比小幅增长8.09%。扣非净利润1.14亿元,同比增长20.73%。苏试试验2025年半年度净利润1.34亿元,业绩同比小幅增长10.32%。

PART 1
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集成电路验证与分析服务收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的营收主要由以下三块构成,分别为电子电器、科研及检测机构、航空航天。主要产品包括环境可靠性试验服务和试验设备两项,其中环境可靠性试验服务占比49.19%,试验设备占比31.27%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子电器 3.85亿元 38.89% 40.76%
科研及检测机构 2.19亿元 22.07% 43.27%
航空航天 1.47亿元 14.87% 47.75%
汽车及轨道交通 9,820.50万元 9.91% 38.20%
其他 5,661.04万元 5.71% 44.34%
其他业务 8,470.25万元 8.55% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
环境可靠性试验服务 4.87亿元 49.19% 54.95%
试验设备 3.10亿元 31.27% 26.56%
集成电路验证与分析服务 1.55亿元 15.63% 36.49%
其他业务 3,876.95万元 3.91% 21.64%

2、集成电路验证与分析服务收入的增长推动公司营收的小幅增长

2025年半年度公司营收9.91亿元,与去年同期的9.17亿元相比,小幅增长了8.09%。

营收小幅增长的主要原因是:

(1)集成电路验证与分析服务本期营收1.55亿元,去年同期为1.28亿元,同比增长了21.01%。

(2)环境可靠性试验服务本期营收4.87亿元,去年同期为4.61亿元,同比小幅增长了5.75%。

(3)试验设备本期营收3.10亿元,去年同期为2.91亿元,同比小幅增长了6.32%。

近两年产品营收变化


名称 2025中报营收 2024中报营收 同比增减
环境可靠性试验服务 4.87亿元 4.61亿元 5.75%
试验设备 3.10亿元 2.91亿元 6.32%
集成电路验证与分析服务 1.55亿元 1.28亿元 21.01%
其他业务 3,876.95万元 3,644.06万元 -
合计 9.91亿元 9.17亿元 8.09%

3、试验设备毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2025年半年度公司毛利率从去年同期的45.04%,同比小幅下降到了今年的41.88%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)试验设备本期毛利率26.56%,去年同期为31.21%,同比小幅下降14.9%。

(2)环境可靠性试验服务本期毛利率54.95%,去年同期为55.74%,同比下降1.42%。

4、试验设备毛利率持续下降

产品毛利率方面,虽然试验设备营收额在增长,但是毛利率却在下降。2023-2025年半年度试验设备毛利率呈下降趋势,从2023年半年度的32.52%,下降到2025年半年度的26.56%。2023-2025年半年度环境可靠性试验服务毛利率呈小幅下降趋势,从2023年半年度的57.97%,小幅下降到2025年半年度的54.95%。

PART 2
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信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比小幅增长

本期净利润为1.34亿元,去年同期1.21亿元,同比小幅增长10.32%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出1,299.23万元,去年同期支出1,074.27万元,同比增长;

但是信用减值损失本期收益1,192.65万元,去年同期损失431.30万元,同比大幅增长。

PART 3
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应收账款周转率持续下降

2025半年度,企业应收账款合计13.90亿元,占总资产的27.83%,相较于去年同期的12.17亿元小幅增长14.24%。

本期,企业应收账款周转率为0.75。在2020年半年度到2025年半年度,企业应收账款周转率连续5年下降,平均回款时间从145天增加到了240天,回款周期增长,应收账款的回款风险越来越大。

(注:2021年中计提坏账133.51万元,2022年中计提坏账344.26万元,2023年中计提坏账497.51万元,2024年中计提坏账365.67万元,2025年中计提坏账469.11万元。)

PART 4
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追加投入武汉检测基地建设

2025半年度,苏试试验在建工程余额合计1.04亿元,相较期初的8,244.18万元大幅增长了25.98%。主要在建的重要工程是待安装设备和武汉检测基地建设。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
待安装设备 7,060.09万元 1,956.29万元 3,140.38万元
武汉检测基地建设 2,676.24万元 2,676.24万元 - 已开工

武汉检测基地建设(大额新增投入项目)

建设目标:苏试试验武汉检测基地的建设旨在提升公司在华中地区的服务能力,通过构建高标准的检测服务平台,为客户提供更快速、更专业的检测服务。该基地将致力于成为区域内领先的综合性检测中心,进一步增强公司的市场竞争力。

建设内容:项目建设主要包括新建实验室、购置先进的检测设备和技术改造等。这些设施将支持包括但不限于环境可靠性测试、电磁兼容性测试等多项检测业务,以满足不同行业客户的需求。

预期收益:该项目一旦建成并投入运营,预计将显著增加公司收入来源,并有助于提高市场份额。长期来看,随着品牌影响力的扩大和服务能力的提升,还能够吸引更多的国内外客户,从而为企业带来持续稳定的增长动力。

PART 5
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