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芯导科技(688230)2025年中报深度解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
上海芯导电子科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“欧新华”。公司的主营业务是功率半导体的研发与销售；公司功率半导体产品包括功率器件和功率IC两大类，广泛应用于消费类电子、网络通讯、安防、工业等领域。
2025年半年度，公司实现营收1.82亿元，同比增长17.09%。扣非净利润2,991.46万元，同比增长20.18%。芯导科技2025年半年度净利润5,019.91万元，业绩同比小幅下降3.86%。
PART 1
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主营业务构成
产品方面，功率器件为第一大收入来源，占比90.93%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 功率器件 | 1.66亿元 | 90.93% | 33.71% |
| 功率IC | 1,653.77万元 | 9.07% | 28.52% |
PART 2
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投资收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降3.86%
本期净利润为5,019.91万元，去年同期5,221.45万元，同比小幅下降3.86%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为3,096.72万元，去年同期为2,545.98万元，同比增长；
但是投资收益本期为1,938.85万元，去年同期为2,814.21万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比增长21.63%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.82亿元 | 1.56亿元 | 17.09% |
| 营业成本 | 1.22亿元 | 9,990.57万元 | 21.91% |
| 销售费用 | 421.95万元 | 415.10万元 | 1.65% |
| 管理费用 | 949.66万元 | 932.65万元 | 1.82% |
| 财务费用 | -68.38万元 | -141.61万元 | 51.71% |
| 研发费用 | 1,533.63万元 | 1,721.27万元 | -10.90% |
| 所得税费用 | 424.61万元 | 443.82万元 | -4.33% |
2025年半年度主营业务利润为3,096.72万元，去年同期为2,545.98万元，同比增长21.63%。
虽然毛利率本期为33.24%，同比小幅下降了2.64%，不过营业总收入本期为1.82亿元，同比增长17.09%，推动主营业务利润同比增长。
3、非主营业务利润同比下降
芯导科技2025年半年度非主营业务利润为2,347.80万元，去年同期为3,119.29万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,096.72万元 | 61.69% | 2,545.98万元 | 21.63% |
| 投资收益 | 1,938.85万元 | 38.62% | 2,814.21万元 | -31.11% |
| 其他 | 409.01万元 | 8.15% | 306.20万元 | 33.58% |
| 净利润 | 5,019.91万元 | 100.00% | 5,221.45万元 | -3.86% |
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
芯导科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，细分领域为半导体分立器件。 近三年，半导体分立器件行业经历库存调整后逐步复苏，2024年全球市场规模超4500亿元，年复合增长率约8%。消费电子回暖及新能源需求驱动增长，第三代半导体（GaN、SiC）加速渗透，2025年碳化硅功率器件市场规模预计突破30亿美元。行业向高能效、高集成度及车规级产品升级，国产替代持续深化。
2、市场地位及占有率
芯导科技在国内分立器件领域位列前五，聚焦TVS/ESD、MOSFET等中低压产品，2024年营收3.53亿元，消费电子领域市占率约3.5%。其SGT MOS新品量产推动细分市场份额提升，核心客户覆盖小米、TCL等头部品牌。
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