今天国际(300532)2025年中报深度解读:机器人产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
深圳市今天国际物流技术股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“邵健伟”。公司主营业务是为生产制造、流通配送企业提供自动化生产线及物流系统的规划设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等一体化业务。
2025年半年度,公司实现营收14.12亿元,同比小幅下降14.36%。扣非净利润1.58亿元,同比大幅下降31.25%。今天国际2025年半年度净利润1.88亿元,业绩同比下降22.53%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.44亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
机器人产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为制造业,占比高达98.60%,主要产品包括系统综合解决方案和机器人产品两项,其中系统综合解决方案占比74.70%,机器人产品占比15.55%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 制造业 | 13.93亿元 | 98.6% | 24.51% |
| 其他主营业务 | 1,954.25万元 | 1.38% | 35.58% |
| 其他业务 | 24.07万元 | 0.02% | -271.49% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 系统综合解决方案 | 10.55亿元 | 74.7% | 23.85% |
| 机器人产品 | 2.20亿元 | 15.55% | 17.18% |
| 售后运维服务 | 8,544.02万元 | 6.05% | 32.91% |
| 工业软件产品 | 5,201.73万元 | 3.68% | 59.26% |
| 其他业务 | 24.07万元 | 0.02% | -271.49% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华北 | 5.28亿元 | 37.39% | 18.91% |
| 华南 | 3.71亿元 | 26.28% | 26.60% |
| 华东 | 1.96亿元 | 13.87% | 26.02% |
| 华中 | 1.79亿元 | 12.67% | 33.68% |
| 其他主营业务 | 1.38亿元 | 9.77% | 27.87% |
| 其他业务 | 24.07万元 | 0.02% | - |
2、机器人产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2025年半年度公司营收14.12亿元,与去年同期的16.49亿元相比,小幅下降了14.36%。
营收小幅下降的主要原因是:
(1)机器人产品本期营收2.20亿元,去年同期为3.35亿元,同比大幅下降了34.43%。
(2)系统综合解决方案本期营收10.55亿元,去年同期为11.53亿元,同比小幅下降了8.48%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 系统综合解决方案 | 10.55亿元 | 11.53亿元 | -8.48% |
| 机器人产品 | 2.20亿元 | - | - |
| 售后运维服务 | 8,544.02万元 | 7,137.26万元 | 19.71% |
| 工业软件产品 | 5,201.73万元 | - | - |
| 智能软硬件产品 | - | 4.25亿元 | - |
| 其他业务 | 24.07万元 | 44.07万元 | - |
| 合计 | 14.12亿元 | 16.49亿元 | -14.36% |
3、售后运维服务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2025年半年度公司毛利率从去年同期的28.86%,同比小幅下降到了今年的24.61%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)售后运维服务本期毛利率32.91%,去年同期为37.67%,同比小幅下降12.64%。
(2)系统综合解决方案本期毛利率23.85%,去年同期为25.86%,同比小幅下降7.77%。
4、系统综合解决方案毛利率持续下降
值得一提的是,系统综合解决方案在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2023-2025年半年度系统综合解决方案毛利率呈下降趋势,从2023年半年度的30.11%,下降到2025年半年度的23.85%。
5、华北地区销售额大幅增长
国内地区方面,华北地区的销售额同比大幅增长近3倍,比重从上期的7.54%大幅增长到了本期的37.39%。同期华东地区的销售额同比大幅下降69.87%,比重从上期的39.42%大幅下降到了本期的13.87%。
净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比下降22.53%
本期净利润为1.88亿元,去年同期2.42亿元,同比下降22.53%。
净利润同比下降的原因是:
虽然信用减值损失本期收益2,837.82万元,去年同期损失3,303.75万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为1.78亿元,去年同期为2.94亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降39.35%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.12亿元 | 16.49亿元 | -14.36% |
| 营业成本 | 10.65亿元 | 11.73亿元 | -9.24% |
| 销售费用 | 2,344.59万元 | 3,082.38万元 | -23.94% |
| 管理费用 | 6,565.92万元 | 7,622.81万元 | -13.87% |
| 财务费用 | 59.66万元 | -310.15万元 | 119.24% |
| 研发费用 | 6,380.21万元 | 7,270.63万元 | -12.25% |
| 所得税费用 | 2,403.01万元 | 3,568.90万元 | -32.67% |
2025年半年度主营业务利润为1.78亿元,去年同期为2.94亿元,同比大幅下降39.35%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为14.12亿元,同比小幅下降14.36%;(2)毛利率本期为24.61%,同比小幅下降了4.25%。
重大资产负债及变动情况
购置新增6,637.30万元,无形资产大幅增长
2025年半年度,今天国际的无形资产合计8,212.56万元,占总资产的1.81%,相较于年初的1,713.96万元大幅增长379.16%。
2025半年度无形资产结构
| 项目名称 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 土地使用权 | 7,326.77万元 | 787.66万元 |
| 其他 | 885.79万元 | 926.30万元 |
| 合计 | 8,212.56万元 | 1,713.96万元 |
本期购置新增6,637.30万元
在本报告期内,无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的,企业无形资产新增6,637.30万元,主要为购置新增的6,637.30万元。在购置新增中,主要是土地使用权,合计6,580.00万元。