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长信科技(300088)2025年中报深度解读:触控显示器件材料毛利率的增长推动公司毛利率的增长,净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

芜湖长信科技股份有限公司于2010年上市。公司主要业务包含汽车电子和消费电子等业务领域。公司主导产品包括液客户车载sensor、车载sensor模组、车载盖板(2D和3D)、车载显示模组、超薄液晶显示面板、超薄玻璃盖板等。

2025年半年度,公司实现营收60.82亿元,同比小幅增长8.25%。扣非净利润1.96亿元,同比增长19.67%。长信科技2025年半年度净利润2.42亿元,业绩同比小幅增长8.07%。

PART 1
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触控显示器件材料毛利率的增长推动公司毛利率的增长

1、主营业务构成

主营产品为触控显示器件材料。

分产品 营业收入 占比 毛利率
触控显示器件材料 60.82亿元 100.0% 10.32%

2、触控显示器件材料收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2025年半年度公司营收60.82亿元,与去年同期的56.18亿元相比,小幅增长了8.25%,主要是因为触控显示器件材料本期营收60.82亿元,去年同期为56.18亿元,同比小幅增长了8.25%。

近两年产品营收变化


名称 2025中报营收 2024中报营收 同比增减
触控显示器件材料 60.82亿元 56.18亿元 8.25%
合计 60.82亿元 56.18亿元 8.25%

3、触控显示器件材料毛利率的增长推动公司毛利率的增长

2025年半年度公司毛利率从去年同期的8.21%,同比增长到了今年的10.32%,主要是因为触控显示器件材料本期毛利率10.32%,去年同期为8.21%,同比增长25.7%。

PART 2
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净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、净利润同比小幅增长8.07%

本期净利润为2.42亿元,去年同期2.24亿元,同比小幅增长8.07%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然信用减值损失本期损失840.69万元,去年同期收益6,009.24万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为1.78亿元,去年同期为8,400.73万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长111.32%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 60.82亿元 56.18亿元 8.25%
营业成本 54.54亿元 51.57亿元 5.76%
销售费用 3,918.26万元 3,880.34万元 0.98%
管理费用 1.22亿元 9,403.71万元 30.10%
财务费用 2,719.97万元 1,233.95万元 120.43%
研发费用 2.40亿元 2.09亿元 14.85%
所得税费用 1,230.07万元 221.64万元 454.99%

2025年半年度主营业务利润为1.78亿元,去年同期为8,400.73万元,同比大幅增长111.32%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为60.82亿元,同比小幅增长8.25%;(2)毛利率本期为10.32%,同比增长了2.11%。

3、非主营业务利润同比大幅下降

长信科技2025年半年度非主营业务利润为7,658.95万元,去年同期为1.42亿元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.78亿元 73.41% 8,400.73万元 111.32%
其他收益 6,530.27万元 27.01% 5,535.56万元 17.97%
其他 1,311.74万元 5.43% 8,925.77万元 -85.30%
净利润 2.42亿元 100.00% 2.24亿元 8.07%

4、管理费用大幅增长

本期管理费用为1.22亿元,同比大幅增长30.1%。管理费用大幅增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为6,957.41万元,去年同期为5,129.45万元,同比大幅增长了35.64%。

(2)其他本期为1,390.51万元,去年同期为866.48万元,同比大幅增长了60.48%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 6,957.41万元 5,129.45万元
折旧及摊销 2,231.66万元 1,781.02万元
其他 1,390.51万元 866.48万元
股份支付 723.63万元 -
服务费 372.87万元 833.56万元
其他费用(计算) 557.74万元 793.19万元
合计 1.22亿元 9,403.71万元

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献,占净利润的27.01%

2025年半年度,公司的其他收益为6,530.27万元,占净利润比重为27.01%,较去年同期增加17.97%。

其他收益明细


项目 2025半年度 2024半年度
增值税进项税加计扣除 2,945.82万元 2,667.48万元
与递延收益相关的政府补助(与资产相关) 2,587.26万元 2,264.55万元
其他 997.19万元 603.52万元
合计 6,530.27万元 5,535.56万元

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,551.25万元,占归母净利润2.18亿元的16.33%,其中非经常性损益的政府补助金额为1,960.01万元。

(2)本期共收到政府补助3,591.01万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 3,507.24万元
其他 83.77万元
小计 3,591.01万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
直接计入当期损益的政府补助(与收益相关) 919.98万元

(3)本期政府补助余额还剩下3.95亿元,留存计入以后年度利润。

PART 4
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应收账款周转率下降

2025半年度,企业应收账款合计41.98亿元,占总资产的24.09%,相较于去年同期的31.06亿元大幅增长35.14%。

本期,企业应收账款周转率为1.57。在2024年半年度到2025年半年度,企业应收账款周转率从2.14下降到了1.57,平均回款时间从84天增加到了114天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。

(注:2021年中计提坏账857.13万元,2022年中计提坏账60.73万元,2023年中计提坏账95.21万元,2024年中计提坏账6967.67万元,2025年中计提坏账890.04万元。)

PART 5
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追加投入设备安装工程

2025半年度,长信科技在建工程余额合计14.26亿元,相较期初的10.90亿元大幅增长了30.76%。主要在建的重要工程是设备安装工程、保顺路生产基地项目等。

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