和达科技(688296)2025年中报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
浙江和达科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“郭军”。公司是一家专注于水务领域信息化建设的整体解决方案提供商，公司提供的水务信息化整体解决方案以数据采集、传输、存储、处理以及智能分析为核心,其中智能感传终端用于水务工况数据的采集、传输。
2025年半年度，公司实现营收1.24亿元，同比大幅下降36.09%。扣非净利润-2,041.08万元，较去年同期亏损增大。和达科技2025年半年度净利润-1,756.55万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-7,756.42万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降36.09%，净利润亏损持续增大
2025年半年度，和达科技营业总收入为1.24亿元，去年同期为1.95亿元，同比大幅下降36.09%，净利润为-1,756.55万元，去年同期为-784.48万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期收益333.45万元，去年同期损失752.52万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-3,991.91万元，去年同期为-1,397.76万元，亏损增大。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.24亿元 | 1.95亿元 | -36.09% |
| 营业成本 | 8,510.63万元 | 1.31亿元 | -34.88% |
| 销售费用 | 2,955.95万元 | 2,703.78万元 | 9.33% |
| 管理费用 | 2,065.51万元 | 2,092.99万元 | -1.31% |
| 财务费用 | 34.23万元 | -172.56万元 | 119.84% |
| 研发费用 | 2,639.75万元 | 2,935.69万元 | -10.08% |
| 所得税费用 | -730.25万元 | -417.70万元 | -74.83% |
2025年半年度主营业务利润为-3,991.91万元，去年同期为-1,397.76万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.24亿元，同比大幅下降36.09%；（2）毛利率本期为31.56%，同比小幅下降了1.27%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
和达科技2025年半年度非主营业务利润为1,505.11万元，去年同期为195.57万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,991.91万元 | 227.26% | -1,397.76万元 | -185.59% |
| 投资收益 | 604.56万元 | -34.42% | 159.41万元 | 279.25% |
| 其他收益 | 751.24万元 | -42.77% | 779.07万元 | -3.57% |
| 信用减值损失 | 333.45万元 | -18.98% | -752.52万元 | 144.31% |
| 其他 | -171.13万元 | 9.74% | 20.97万元 | -916.06% |
| 净利润 | -1,756.55万元 | 100.00% | -784.48万元 | -123.91% |
行业分析
1、行业发展趋势
和达科技属于智能水务计量与管理系统解决方案行业。 智能水务行业近三年受政策推动及智慧城市建设需求驱动，年均复合增长率超12%。2024年市场规模突破500亿元，智能水表渗透率提升至45%，未来五年预计维持10%以上增速，物联网技术应用深化将推动远程抄表、漏损控制等细分场景需求，市场空间或达千亿级。
2、市场地位及占有率
和达科技为国内智能水表领域头部企业，2024年市占率约15%，位列行业前三，其超声测流技术处于领先地位，核心产品在华北、华东地区市政水务项目覆盖率超30%。
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