2025年半年度，公司实现营收1.30亿元，同比下降19.17%。扣非净利润-4,146.74万元，较去年同期亏损增大。民德电子2025年半年度净利润-3,088.79万元，业绩较去年同期亏损增大。

产品方面，信息识别及自动化产品为第一大收入来源，占比77.98%。

2025年半年度公司营收1.30亿元，与去年同期的1.61亿元相比，下降了19.17%。

营收下降的主要原因是：

（1）电子元器件产品本期营收1,557.64万元，去年同期为2,832.65万元，同比大幅下降了45.01%。

（2）信息识别及自动化产品本期营收1.01亿元，去年同期为1.13亿元，同比小幅下降了10.54%。

2025年半年度公司毛利率为36.48%，同比去年的35.63%基本持平。产品毛利率方面，2025年半年度信息识别及自动化产品毛利率为48.44%，同比小幅增长8.08%，同期电子元器件产品毛利率为8.78%，同比小幅下降11.49%。

2025年半年度，民德电子营业总收入为1.30亿元，去年同期为1.61亿元，同比下降19.17%，净利润为-3,088.79万元，去年同期为-892.76万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然投资收益本期为4,959.38万元，去年同期为-1,985.11万元，扭亏为盈；

但是（1）资产减值损失本期损失7,694.58万元，去年同期损失776.37万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-1,966.94万元，去年同期为1,627.59万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-1,966.94万元，去年同期为1,627.59万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为36.48%，同比有所增长了0.85%，不过（1）营业总收入本期为1.30亿元，同比下降19.17%；（2）管理费用本期为2,406.23万元，同比大幅增长119.83%，导致主营业务利润由盈转亏。

民德电子2025年半年度非主营业务利润为-2,676.96万元，去年同期为-2,536.77万元，亏损增大。

2025年半年度公司营收1.30亿元，同比下降19.17%，虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为1,671.00万元，同比大幅增长134.66%。归因于利息支出本期为1,662.27万元，去年同期为797.25万元，同比大幅增长了108.5%。

本期研发费用为1,516.46万元，同比增长22.6%。归因于职工薪酬本期为1,267.55万元，去年同期为962.81万元，同比大幅增长了31.65%。

本期管理费用为2,406.23万元，同比大幅增长119.83%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,090.82万元，去年同期为595.76万元，同比大幅增长了83.1%。

（2）折旧摊销费本期为817.68万元，去年同期为197.42万元，同比大幅增长了近3倍。

民德电子2025半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1,031.82万元，非经常性损益为5,178.56万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为5,998.55万元，投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益，主要是收购广芯微电子公司产生的投资收益。

在2025半年度报告中，民德电子用于对外股权投资的资产为2.05亿元，对外股权投资所产生的收益为4,959.28万元，占净利润-3,088.79万元的-160.56%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-1,039.27万元和处置外股权投资的收益5,998.55万元。

浙江晶睿电子科技有限公司业务性质为制造业。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

浙江芯微泰克半导体有限公司业务性质为制造业。

从下表可以明显的看出，浙江芯微泰克半导体有限公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2023年中的4.37亿元下滑至2025年中的2.05亿元，增长率为-53.08%。而企业的对外股权投资收益为4,959.28万元，相比去年同期大幅上升了6,964.93万元，变化率为347.27%。

2025半年度，企业应收账款合计1.52亿元，占总资产的6.41%，相较于去年同期的1.76亿元小幅减少13.49%。

本期，企业应收账款周转率为0.79。在2020年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从176天增加到了227天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为58.81%，36.53%和4.66%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从83.93%下降到58.81%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2025年半年度，民德电子资产减值损失7,694.58万元，导致企业净利润从盈利4,605.78万元下降至亏损3,088.79万元，其中主要是存货跌价准备减值合计7,308.07万元。

其中，库存商品，在产品，发出商品本期分别计提3,107.23万元，2,699.60万元，1,298.48万元。

目前，库存商品，在产品，发出商品的账面价值仍分别为5,712.08万元，3,177.59万元，882.57万元，应注意后续的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为1.20，在2021年半年度到2025年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从91天增加到了150天，企业存货周转能力下降，2025年半年度民德电子存货余额合计1.36亿元，占总资产的10.28%，同比去年的1.20亿元小幅增长13.57%。

在2025年半年度报告中，民德电子形成的商誉为1.62亿元，占净资产的14.32%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为浙江广芯微电子有限公司。

企业2025年期末的营业收入为2,583.5万元，本期是收购得第一个年份，商誉减值报告预测2026年期末营业收入增长率为5.0%。

浙江广芯微电子有限公司的历年业绩数据如下表所示：