戴维医疗(300314)2025年中报深度解读:儿产科保育设备收入的下降导致公司营收的小幅下降,投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
宁波戴维医疗器械股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“陈再宏”。公司主营业务为婴儿保育设备的研发、生产和销售。公司主要产品为婴儿培养箱、婴儿辐射保暖台、新生儿黄疸治疗设备、吻合器。
2025年半年度,公司实现营收2.51亿元,同比小幅下降5.48%。扣非净利润4,071.09万元,同比小幅下降7.95%。戴维医疗2025年半年度净利润5,097.67万元,业绩同比小幅增长9.57%。
儿产科保育设备收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要产品包括儿产科保育设备和微创外科手术器械两项,其中儿产科保育设备占比51.93%,微创外科手术器械占比45.88%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 儿产科保育设备 | 1.30亿元 | 51.93% | 52.08% |
| 微创外科手术器械 | 1.15亿元 | 45.88% | 66.20% |
| 其他 | 548.24万元 | 2.18% | 44.65% |
2、儿产科保育设备收入的下降导致公司营收的小幅下降
2025年半年度公司营收2.51亿元,与去年同期的2.66亿元相比,小幅下降了5.48%,主要是因为儿产科保育设备本期营收1.30亿元,去年同期为1.63亿元,同比下降了19.74%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 儿产科保育设备 | 1.30亿元 | 1.63亿元 | -19.74% |
| 微创外科手术器械 | 1.15亿元 | 9,788.91万元 | 17.77% |
| 其他业务 | 548.24万元 | 535.13万元 | - |
| 合计 | 2.51亿元 | 2.66亿元 | -5.48% |
3、儿产科保育设备毛利率小幅下降
2025年半年度公司毛利率为58.4%,同比去年的58.21%基本持平。产品毛利率方面,2025年半年度儿产科保育设备毛利率为52.08%,同比小幅下降3.79%,同期微创外科手术器械毛利率为66.20%,同比增长0.41%。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长9.57%
本期净利润为5,097.67万元,去年同期4,652.61万元,同比小幅增长9.57%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然主营业务利润本期为4,507.24万元,去年同期为5,033.44万元,同比小幅下降;
但是投资收益本期为792.89万元,去年同期为-313.21万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅下降10.45%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.51亿元 | 2.66亿元 | -5.48% |
| 营业成本 | 1.04亿元 | 1.11亿元 | -5.91% |
| 销售费用 | 4,522.43万元 | 5,268.32万元 | -14.16% |
| 管理费用 | 3,280.30万元 | 2,953.69万元 | 11.06% |
| 财务费用 | -486.93万元 | -602.39万元 | 19.17% |
| 研发费用 | 2,552.45万元 | 2,501.12万元 | 2.05% |
| 所得税费用 | 705.29万元 | 627.16万元 | 12.46% |
2025年半年度主营业务利润为4,507.24万元,去年同期为5,033.44万元,同比小幅下降10.45%。
主营业务利润同比小幅下降原因是:
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.51亿元 | -5.48% | 销售费用 | 4,522.43万元 | -14.16% |
| 毛利率 | 58.40% | 0.19% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
戴维医疗2025年半年度非主营业务利润为1,295.73万元,去年同期为246.33万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,507.24万元 | 88.42% | 5,033.44万元 | -10.45% |
| 投资收益 | 792.89万元 | 15.55% | -313.21万元 | 353.15% |
| 其他收益 | 645.77万元 | 12.67% | 675.79万元 | -4.44% |
| 其他 | -41.57万元 | -0.82% | -80.24万元 | 48.20% |
| 净利润 | 5,097.67万元 | 100.00% | 4,652.61万元 | 9.57% |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
戴维医疗2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,026.58万元,占归母净利润的20.14%。
本期归母净利润小幅增长了9.57%,而扣非归母净利润出现了负增长,主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| 归母净利润 | 5,097.67万元 | 4,652.61万元 |
| 归母净利润增速(%) | 9.57 | -49.31 |
| 扣非归母净利润 | 4,071.09万元 | 4,422.79万元 |
| 扣非归母净利润增速(%) | -7.95 | -46.17 |
本期非经常性损益项目概览表:
2025半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | 489.79万元 |
| 政府补助 | 471.07万元 |
| 金融投资收益 | 303.09万元 |
| 其他 | -237.37万元 |
| 合计 | 1,026.58万元 |
(一)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额为471.07万元,具体明细如表所示:
计入利润的政府补助明细
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 其他收益 | 561.16万元 |
(2)本期共收到政府补助699.16万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 561.16万元 |
| 其他 | 138.00万元 |
| 小计 | 699.16万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下385.09万元,留存计入以后年度利润。
(二)计入非经常性损益的金融投资收益
在2025年半年度报告中,戴维医疗用于金融投资的资产为2.85亿元,占总资产的20.06%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为352.25万元。
2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2025半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 结构性存款 | 2.75亿元 |
| 其他 | 1,000万元 |
| 合计 | 2.85亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2025半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 303.09万元 |
| 其他 | 49.16万元 | |
| 合计 | 352.25万元 |
扣非净利润趋势
存货周转率大幅下降
2025年半年度,企业存货周转率为1.32,在2023年半年度到2025年半年度戴维医疗存货周转率从2.12大幅下降到了1.32,存货周转天数从84天增加到了136天。2025年半年度戴维医疗存货余额合计2.00亿元,占总资产的14.42%,同比去年的1.76亿元小幅增长13.33%。