2025年半年度，公司实现营收10.86亿元，同比大幅下降36.98%。扣非净利润2,042.84万元，同比下降28.53%。本期经营活动产生的现金流净额为4,341.61万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括智能能源及环境管理系统、工业机器人及自动化应用系统、塑机、配套设备及自动供料系统三项，智能能源及环境管理系统占比31.50%，工业机器人及自动化应用系统占比29.39%，塑机、配套设备及自动供料系统占比21.05%。

2025年半年度公司营收10.86亿元，与去年同期的17.23亿元相比，大幅下降了36.98%，主要是因为智能能源及环境管理系统本期营收3.42亿元，去年同期为10.43亿元，同比大幅下降了67.2%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的18.37%，同比大幅增长到了今年的29.43%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）工业机器人及自动化应用系统本期毛利率41.21%，去年同期为38.57%，同比小幅增长6.84%。

（2）注塑机配套设备及自动供料系统本期毛利率40.91%，去年同期为33.53%，同比增长22.01%。

产品毛利率方面，2022-2025年半年度工业机器人及自动化应用系统毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的28.10%，大幅增长到2025年半年度的41.21%，2025年半年度智能能源及环境管理系统毛利率为8.94%，同比大幅增长49.75%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2022-2025年半年度公司国内销售大幅下降，2022年半年度国内销售18.63亿元，2025年半年度下降65.37%，同期2022年半年度海外销售1.79亿元，2025年半年度增长85.58%。2022-2025年半年度，国内营收占比从91.22%大幅下降到59.42%，海外营收占比从8.78%大幅增长到40.58%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从35.71%大幅下降到15.69%。

2025年半年度，拓斯达营业总收入为10.86亿元，去年同期为17.24亿元，同比大幅下降36.98%，净利润为3,145.77万元，去年同期为3,149.90万元，同比基本持平。

净利润同比基本持平的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失507.06万元，去年同期损失4,080.40万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为7,819.43万元，去年同期为4,251.10万元，同比大幅增长。

但是信用减值损失本期损失4,292.50万元，去年同期收益2,360.29万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为7,819.43万元，去年同期为4,251.10万元，同比大幅增长83.94%。

虽然营业总收入本期为10.86亿元，同比大幅下降36.98%，不过毛利率本期为29.43%，同比大幅增长了12.08%，推动主营业务利润同比大幅增长。

拓斯达2025年半年度非主营业务利润为-3,543.14万元，去年同期为-532.24万元，亏损增大。

本期财务费用为589.59万元，同比大幅下降69.67%。归因于利息费用本期为1,041.45万元，去年同期为2,858.45万元，同比大幅下降了63.57%。

2025年半年度，公司的其他收益为916.78万元，占净利润比重为29.14%，较去年同期减少1.15%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为636.08万元，占归母净利润2,873.22万元的22.14%，其中非经常性损益的政府补助金额为604.92万元。

(2)本期共收到政府补助696.08万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,481.52万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2025半年度，企业应收账款合计11.33亿元，占总资产的18.76%，相较于去年同期的15.44亿元减少26.60%。

2025年半年度，企业信用减值损失4,292.50万元，导致企业净利润从盈利7,438.27万元下降至盈利3,145.77万元，其中主要是应收账款坏账损失4,358.07万元。

应收账款中计提的坏账准备共计4,373.70万元，占整个应收账款的100.36%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提2,505.00万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提1,722.14万元。

本期，企业应收账款周转率为0.91。在2020年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从113天增加到了197天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。