2025年半年度，公司实现营收47.05亿元，同比大幅增长64.79%。扣非净利润17.11亿元，同比大幅增长123.28%。长江证券2025年半年度净利润17.40亿元，业绩同比大幅增长123.02%。本期经营活动产生的现金流净额为89.48亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主要业务为经纪及证券金融业务分部，占比高达60.03%。

2025年半年度公司营收47.05亿元，与去年同期的28.55亿元相比，大幅增长了64.79%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）证券自营业务本期营收10.32亿元，去年同期为1.59亿元，同比大幅增长了近6倍。

（2）经纪及证券金融业务本期营收28.24亿元，去年同期为23.71亿元，同比增长了19.11%。

（3）另类投资及私募股权投资管理业务本期营收4.36亿元，去年同期为3,055.93万元，同比大幅增长了近13倍。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度经纪及证券金融业务毛利率呈小幅增长趋势，从2023年半年度的37.99%，小幅增长到2025年半年度的43.46%，2025年半年度证券自营业务毛利率为82.86%，同比大幅增长77.47%。

2025年半年度，长江证券营业总收入为47.05亿元，去年同期为28.55亿元，同比大幅增长64.79%，净利润为17.40亿元，去年同期为7.80亿元，同比大幅增长123.02%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为1.41亿元，去年同期为6.49亿元，同比大幅下降；

但是（1）投资收益本期为13.74亿元，去年同期为-4.77亿元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为21.38亿元，去年同期为7.76亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为21.38亿元，去年同期为7.76亿元，同比大幅增长175.69%。

虽然管理费用本期为24.95亿元，同比增长29.09%，不过营业总收入本期为47.05亿元，同比大幅增长64.79%，推动主营业务利润同比大幅增长。

长江证券2025年半年度非主营业务利润为15.52亿元，去年同期为1.97亿元，同比大幅增长。

2025年半年度，长江证券净现金流为25.66亿元，去年同期为-5.57亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是（1）回购业务资金净增加额本期为69.74亿元，同比增长69.74亿元；（2）偿还债务支付的现金本期为111.76亿元，同比下降26.02%。

在2025年半年度报告中，长江证券用于金融投资的资产为663.76亿元，占总资产的37.91%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为14.77亿元，占净利润17.4亿元的84.9%。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：