同大股份(300321)2025年中报深度解读：其他收益同比下降导致净利润同比小幅下降
山东同大海岛新材料股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“潍坊市政府投融资管理中心”。公司的主营业务为超细纤维合成革的研发、生产、销售与服务。主要产品有超纤基布、超纤绒面革、超纤光面革。
2025年半年度，公司实现营收1.95亿元，同比基本持平。扣非净利润744.48万元，同比小幅增长7.17%。同大股份2025年半年度净利润838.53万元，业绩同比小幅下降8.11%。
主营业务构成
公司主要产品包括超纤光面革、超纤基布、超纤绒面革三项，超纤光面革占比36.24%，超纤基布占比33.27%，超纤绒面革占比24.74%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 超纤光面革 | 7,076.31万元 | 36.24% | 15.98% |
| 超纤基布 | 6,497.57万元 | 33.27% | 12.72% |
| 超纤绒面革 | 4,831.19万元 | 24.74% | 17.77% |
| 其他业务 | 851.06万元 | 4.36% | 7.63% |
| 其他主营业务 | 271.60万元 | 1.39% | 42.47% |
其他收益同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降8.11%
本期净利润为838.53万元，去年同期912.57万元，同比小幅下降8.11%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期损失96.22万元，去年同期损失193.34万元，同比大幅下降；
但是（1）其他收益本期为187.61万元，去年同期为262.63万元，同比下降；（2）所得税费用本期支出67.91万元，去年同期收益4.53万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降4.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.95亿元 | 1.93亿元 | 1.41% |
| 营业成本 | 1.65亿元 | 1.66亿元 | -0.40% |
| 销售费用 | 247.69万元 | 245.33万元 | 0.96% |
| 管理费用 | 1,055.59万元 | 971.93万元 | 8.61% |
| 财务费用 | -142.31万元 | -328.82万元 | 56.72% |
| 研发费用 | 825.46万元 | 732.07万元 | 12.76% |
| 所得税费用 | 67.91万元 | -4.53万元 | 1598.26% |
2025年半年度主营业务利润为806.51万元，去年同期为845.05万元，同比小幅下降4.56%。
虽然营业总收入本期为1.95亿元，同比有所增长1.41%，不过（1）财务费用本期为-142.31万元，同比大幅增长56.72%；（2）研发费用本期为825.46万元，同比小幅增长12.76%；（3）管理费用本期为1,055.59万元，同比小幅增长8.61%，导致主营业务利润同比小幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
同大股份属于化学原料及化学制品制造业中的超细纤维合成革细分领域，主营业务涵盖超纤基布、绒面革及光面革的研发与生产 超细纤维合成革行业近三年受环保政策驱动及消费升级影响，逐步替代传统皮革，2024年市场规模突破200亿元，年复合增长率约9%。未来趋势聚焦高性能材料开发，新能源汽车内饰、高端运动装备领域需求激增，预计2027年市场空间超300亿元，智能化生产线改造与可降解材料研发成为竞争核心
2、市场地位及占有率
同大股份为国内超纤合成革行业第二梯队企业，2024年市场份额约6%-8%，在绒面革细分领域市占率居前三，但整体规模较头部企业存在差距，核心竞争优势在于军工及汽车高端客户定制化服务能力
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 同大股份(300321) | 超纤基布及成品革制造商，具备军工供货资质 | 2025年汽车内饰领域营收占比提升至35% |
| 安利股份(300218) | 生态功能性聚氨酯合成革龙头企业 | 2024年运动鞋材市占率19%居行业首位 |
| 华峰超纤(300180) | 超纤材料全产业链布局企业 | 2024年产能达1.2亿平方米占全球18% |
| 双象股份(002395) | 超纤/PU合成革综合供应商 | 2025年光学级PMMA材料营收增长47% |
| 万华化学(600309) | 化工新材料巨头延伸至超纤上游 | 2024年MDI原料供应覆盖行业60%企业 |
4、经营评分排名
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