峰璟股份(002662)2025年中报深度解读：内饰件产品收入的下降导致公司营收的小幅下降，主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
北京威卡威汽车零部件股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“李璟瑜”。公司主营业务为中高档汽车零部件的研发、生产、销售，公司产品为汽车内外装饰件，涉及金属件、塑料件以及基于这些材质的多种表面处理的产品。
2025年半年度，公司实现营收14.18亿元，同比小幅下降12.00%。扣非净利润1.07亿元，同比大幅下降48.23%。峰璟股份2025年半年度净利润1.12亿元，业绩同比大幅下降45.34%。
内饰件产品收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为汽车零部件，其中外饰件产品为第一大收入来源，占比85.66%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 汽车零部件 | 14.18亿元 | 100.0% | 29.52% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 外饰件产品 | 12.15亿元 | 85.66% | 30.02% |
| 其他产品和服务 | 1.20亿元 | 8.44% | 36.10% |
| 内饰件产品 | 8,371.39万元 | 5.9% | 12.83% |
2、内饰件产品收入的下降导致公司营收的小幅下降
2025年半年度公司营收14.18亿元，与去年同期的16.12亿元相比，小幅下降了12.0%，主要是因为内饰件产品本期营收8,371.39万元，去年同期为1.16亿元，同比下降了27.93%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 其他产品和服务 | 1.20亿元 | 9,344.01万元 | 28.08% |
| 内饰件产品 | 8,371.39万元 | 1.16亿元 | -27.93% |
| 其他业务 | 12.15亿元 | 14.02亿元 | - |
| 合计 | 14.18亿元 | 16.12亿元 | -12.0% |
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低12.00%，净利润同比大幅降低45.34%
2025年半年度，峰璟股份营业总收入为14.18亿元，去年同期为16.12亿元，同比小幅下降12.00%，净利润为1.12亿元，去年同期为2.05亿元，同比大幅下降45.34%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.39亿元，去年同期为2.23亿元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为1,245.53万元，去年同期为4,616.37万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降37.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.18亿元 | 16.12亿元 | -12.00% |
| 营业成本 | 10.00亿元 | 11.35亿元 | -11.91% |
| 销售费用 | 5,255.33万元 | 5,678.35万元 | -7.45% |
| 管理费用 | 7,079.78万元 | 7,243.88万元 | -2.27% |
| 财务费用 | 1,004.11万元 | 406.80万元 | 146.83% |
| 研发费用 | 1.25亿元 | 9,505.79万元 | 31.48% |
| 所得税费用 | 2,861.67万元 | 3,073.16万元 | -6.88% |
2025年半年度主营业务利润为1.39亿元，去年同期为2.23亿元，同比大幅下降37.56%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为14.18亿元，同比小幅下降12.00%；（2）毛利率本期为29.52%，同比有所下降了0.07%。
3、研发费用大幅增长
2025年半年度公司营收14.18亿元，同比小幅下降12.0%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。
本期研发费用为1.25亿元，同比大幅增长31.48%。归因于设计开发费本期为3,221.60万元，去年同期为115.59万元，同比大幅增长了近27倍。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 4,025.50万元 | 4,112.28万元 |
| 材料及燃动费 | 3,652.48万元 | 3,842.36万元 |
| 设计开发费 | 3,221.60万元 | 115.59万元 |
| 其他费用(计算) | 1,598.54万元 | 1,435.56万元 |
| 合计 | 1.25亿元 | 9,505.79万元 |
4、净现金流同比大幅下降3.50倍
2025年半年度，峰璟股份净现金流为-1.14亿元，去年同期为-2,542.07万元，较去年同期大幅下降3.50倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为19.20亿元，同比大幅增长2.19倍；
但是（1）投资支付的现金本期为16.60亿元，同比大幅增长177.13%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为13.42亿元，同比下降24.69%。
3亿元的对外股权投资
在2025半年度报告中，峰璟股份用于对外股权投资的资产为3.16亿元，对外股权投资所产生的收益为1,013.01万元。
对外股权投资构成表
| 项目 | 2025年中资产 | 2025年中收益 |
|---|---|---|
| 秦皇岛威卡威佛吉亚 | 1.61亿元 | 957.48万元 |
| 无锡比亚 | 1.36亿元 | 198.15万元 |
| 其他 | 1,910.52万元 | -142.62万元 |
| 合计 | 3.16亿元 | 1,013.01万元 |
1、秦皇岛威卡威佛吉亚
秦皇岛威卡威佛吉亚业务性质为生产销售。
同比上期看起来，投资收益有所减少。
历年投资数据
| 秦皇岛威卡威佛吉亚 | 持有股权（%）直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2025年中 | 50.00 | 0元 | 957.48万元 | 1.61亿元 |
| 2024年中 | 50.00 | 0元 | 3,636.42万元 | 1.34亿元 |
| 2024年末 | 50.00 | 0元 | 5,413.08万元 | 1.51亿元 |
| 2023年末 | 50.00 | 0元 | 6,922.17万元 | 1.57亿元 |
| 2022年末 | 50.00 | 0元 | 9,316.58万元 | 1.68亿元 |
| 2021年末 | 50.00 | 0元 | 8,420.07万元 | 1.55亿元 |
| 2020年末 | 50.00 | 0元 | 8,915.03万元 | 1.46亿元 |
| 2019年末 | 50.00 | 0元 | 3,109.85万元 | 9,654.76万元 |
| 2018年末 | 50.00 | 0元 | 2,289.45万元 | 6,544.92万元 |
| 2017年末 | 50.00 | 0元 | 1,344.3万元 | 4,255.46万元 |
| 2016年末 | - | 2,500万元 | 411.17万元 | 2,911.17万元 |
2、无锡比亚
无锡比亚业务性质为生产销售。
同比上期看起来，投资收益有所减少。
历年投资数据
| 无锡比亚 | 持有股权（%）直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2025年中 | 50.00 | 0元 | 198.15万元 | 1.36亿元 |
| 2024年中 | 50.00 | 0元 | 585.23万元 | 1.27亿元 |
| 2024年末 | 50.00 | 0元 | 1,210.85万元 | 1.34亿元 |
| 2023年末 | 50.00 | 0元 | 1,042.28万元 | 1.22亿元 |
| 2022年末 | 50.00 | 0元 | 1,379.5万元 | 1.11亿元 |
| 2021年末 | 50.00 | 0元 | 1,337.68万元 | 9,733.28万元 |
| 2020年末 | 50.00 | 0元 | 1,662.64万元 | 8,395.61万元 |
| 2019年末 | 50.00 | 0元 | 1,953.06万元 | 8,232.96万元 |
| 2018年末 | 50.00 | 0元 | 2,256.26万元 | 6,279.9万元 |
| 2017年末 | 50.00 | 1,588.12万元 | 262.75万元 | 4,023.64万元 |
| 2016年末 | 50.00 | 2,173.5万元 | 0元 | 2,173.5万元 |
存货跌价损失影响利润
存货跌价损失1,387.80万元，坏账损失影响利润
2025年半年度，峰璟股份资产减值损失1,387.80万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,387.80万元。
2025年半年度，企业存货周转率为3.14，2025年半年度峰璟股份存货周转率为3.14，同比去年无明显变化。2025年半年度峰璟股份存货余额合计4.44亿元，占总资产的8.17%。
（注：2021年中计提存货减值1561.42万元，2022年中计提存货减值2375.11万元，2023年中计提存货减值2649.23万元，2024年中计提存货减值2143.80万元，2025年中计提存货减值1387.80万元。）
在建工程余额猛增
2025半年度，峰璟股份在建工程余额合计9.59亿元，相较期初的2.18亿元大幅增长。主要在建的重要工程是基建工程-厂房建设改造。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 基建工程-厂房建设改造 | 5.83亿元 | 4.21亿元 | - | 77.14% |
基建工程-厂房建设改造（大额新增投入项目）
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