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顺博合金(002996)2025年中报深度解读:铝合金锭(液)收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润近3年整体呈现上升趋势

重庆顺博铝合金股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“王增潮”。公司主营业务为循环经济领域再生铝合金锭(液)系列产品的生产和销售,公司的主要产品为各种牌号的再生铝合金锭(液)。

2025年半年度,公司实现营收71.26亿元,同比小幅增长11.75%。扣非净利润1.51亿元,同比大幅增长114.05%。顺博合金2025年半年度净利润1.77亿元,业绩同比大幅增长115.93%。本期经营活动产生的现金流净额为1.67亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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铝合金锭(液)收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为废弃资源综合利用业,其中铝合金锭(液)为第一大收入来源,占比93.30%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
废弃资源综合利用业 70.47亿元 98.89% 3.05%
其他业务 7,898.71万元 1.11% 49.62%
分产品 营业收入 占比 毛利率
铝合金锭(液) 66.48亿元 93.3% -
压延铝材 3.76亿元 5.28% -
其他业务 7,943.08万元 1.11% -
铝合金锭受托加工费 2,211.55万元 0.31% -

2、铝合金锭(液)收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2025年半年度公司营收71.26亿元,与去年同期的63.77亿元相比,小幅增长了11.75%,主要是因为铝合金锭(液)本期营收66.48亿元,去年同期为59.60亿元,同比小幅增长了11.55%。

近两年产品营收变化


名称 2025中报营收 2024中报营收 同比增减
铝合金锭(液) 66.48亿元 59.60亿元 11.55%
其他业务 4.78亿元 4.17亿元 -
合计 71.26亿元 63.77亿元 11.75%

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比小幅增加11.75%,净利润同比大幅增加115.93%

2025年半年度,顺博合金营业总收入为71.26亿元,去年同期为63.77亿元,同比小幅增长11.75%,净利润为1.77亿元,去年同期为8,214.23万元,同比大幅增长115.93%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)其他收益本期为1.22亿元,去年同期为7,596.10万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为6,538.14万元,去年同期为3,841.24万元,同比大幅增长;(3)投资收益本期为3,359.20万元,去年同期为1,469.05万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长70.21%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 71.26亿元 63.77亿元 11.75%
营业成本 68.72亿元 61.53亿元 11.70%
销售费用 1,322.35万元 1,529.39万元 -13.54%
管理费用 4,445.66万元 4,892.92万元 -9.14%
财务费用 8,188.31万元 8,022.26万元 2.07%
研发费用 -
所得税费用 1,497.60万元 1,999.86万元 -25.12%

2025年半年度主营业务利润为6,538.14万元,去年同期为3,841.24万元,同比大幅增长70.21%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为71.26亿元,同比小幅增长11.75%;(2)毛利率本期为3.57%,同比有所增长了0.05%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

顺博合金2025年半年度非主营业务利润为1.27亿元,去年同期为6,372.84万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 6,538.14万元 36.86% 3,841.24万元 70.21%
投资收益 3,359.20万元 18.94% 1,469.05万元 128.66%
其他收益 1.22亿元 68.69% 7,596.10万元 60.38%
其他 -1,812.66万元 -10.22% -2,352.88万元 22.96%
净利润 1.77亿元 100.00% 8,214.23万元 115.93%

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献

2025年半年度,公司的其他收益为1.22亿元,占净利润比重为68.69%,较去年同期增加60.38%。

其他收益明细


项目 2025半年度 2024半年度
税费返还 8,173.83万元 3,046.68万元
其他 2,696.87万元 3,777.05万元
政府补助 1,312.25万元 772.38万元
合计 1.22亿元 7,596.10万元

PART 4
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追加投入年产50万吨绿色循环高性能铝板带项目(二期)

2025半年度,顺博合金在建工程余额合计6.09亿元,相较期初的1.26亿元大幅增长。主要在建的重要工程是年产63万吨低碳环保型铝合金扁锭项目(二期)和年产50万吨绿色循环高性能铝板带项目(二期)。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
年产63万吨低碳环保型铝合金扁锭项目(二期) 3.04亿元 2.24亿元 - 40.19%
年产50万吨绿色循环高性能铝板带项目(二期) 2.76亿元 2.76亿元 - 20.29%
安徽年产40万吨再生铝项目(一期) 23.58万元 1,674.83万元 2,363.46万元 99.00%

年产63万吨低碳环保型铝合金扁锭项目(二期)(大额新增投入项目)

建设目标:顺博合金年产63万吨低碳环保型铝合金扁锭项目(二期)旨在进一步扩大公司铝合金扁锭的生产能力,满足市场对高品质、低碳环保型铝合金产品日益增长的需求。通过引入先进的生产工艺和技术,该项目致力于提高资源利用效率和降低生产过程中的碳排放,推动企业可持续发展。

建设内容:该项目主要建设内容包括新建或扩建生产线、购置安装先进生产设备及配套设施等,以实现年产63万吨低碳环保型铝合金扁锭的目标。此外,还将加强环保设施投入,确保生产活动符合国家相关环境保护标准。

PART 5
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重大资产负债及变动情况

其他流动资产大幅增长

2025年半年度,顺博合金的其他流动资产合计45.35亿元,占总资产的33.07%,相较于年初的34.84亿元大幅增长30.15%。

主要原因是定期存单增加10.20亿元。

2025半年度其他流动资产结构


项目 期末余额 期初余额
定期存单 43.99亿元 33.79亿元
待抵扣进项税 1.34亿元 1.01亿元
其他 84.08万元 81.25万元
预缴税款 276.61万元

PART 6
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行业分析

1、行业发展趋势

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