2025年半年度，公司实现营收6.14亿元，同比大幅增长20.48倍。扣非净利润-723.66万元，较去年同期亏损有所减小。贤丰控股2025年半年度净利润3,932.17万元，业绩同比大幅增长10.35倍。本期经营活动产生的现金流净额为-5,127.20万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的核心业务有两块，一块是电子材料，一块是饲料，主要产品包括覆铜板及PP和饲料两项，其中覆铜板及PP占比57.48%，饲料占比35.40%。

2025年半年度公司营收6.13亿元，与去年同期的2,855.91万元相比，大幅增长了近20倍。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）本期新增“覆铜板及PP”，营收3.53亿元。

（2）本期新增“饲料”，营收2.17亿元。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的61.8%，同比大幅下降到了今年的7.52%，主要是因为猪用疫苗本期毛利率30.95%，去年同期为52.9%，同比大幅下降41.49%。

国内地区方面，西南地区的销售额同比大幅增长近129倍，比重从上期的6.83%大幅增长到了本期的41.37%。同期华南地区的销售额同比大幅增长近8倍，比重从上期的38.88%大幅下降到了本期的16.9%。

2025年半年度，贤丰控股营业总收入为6.14亿元，去年同期为2,855.91万元，同比大幅增长20.48倍，净利润为3,932.17万元，去年同期为346.36万元，同比大幅增长10.35倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为2.71万元，去年同期为1,383.75万元，同比大幅下降；

但是（1）资产处置收益本期为4,452.31万元，去年同期为628.04万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-338.28万元，去年同期为-1,727.23万元，亏损有所减小。

2025年半年度主营业务利润为-338.28万元，去年同期为-1,727.23万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为7.52%，同比大幅下降了54.28%，不过营业总收入本期为6.14亿元，同比大幅增长20.48倍，推动主营业务利润亏损有所减小。

贤丰控股2025年半年度非主营业务利润为4,340.56万元，去年同期为1,962.13万元，同比大幅增长。

本期研发费用为1,495.10万元，同比大幅增长156.32%。归因于直接材料本期为980.49万元，去年同期为53.94万元，同比大幅增长了近17倍。

本期销售费用为1,052.16万元，同比大幅增长39.57%。

销售费用大幅增长的原因是：

虽然其他本期为9.41万元，去年同期为102.39万元，同比大幅下降了90.81%；

但是（1）职工薪酬本期为608.42万元，去年同期为407.36万元，同比大幅增长了49.36%；（2）销售服务费本期为272.92万元，去年同期为-。

本期管理费用为2,349.83万元，同比增长24.36%。

管理费用增长的原因是：

虽然业务招待费本期为105.01万元，去年同期为166.69万元，同比大幅下降了37.0%；

但是（1）职工薪酬本期为1,210.19万元，去年同期为935.45万元，同比增长了29.37%；（2）折旧、摊销本期为374.46万元，去年同期为210.82万元，同比大幅增长了77.62%；（3）中介咨询服务费本期为224.65万元，去年同期为151.25万元，同比大幅增长了48.53%。

贤丰控股2025半年度的归母净利润为4,018.69万元，非经常性损益为4,742.35万元，且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为4,452.02万元，主要是主要系出售珠海厂房土地完成过户所致。

在2025半年度报告中，贤丰控股用于对外股权投资的资产为1.33亿元，对外股权投资所产生的收益为-17.61万元。

中农青海钾盐业务性质为钾盐开采。

从下表可以明显的看出，中农青海钾盐带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2019年末的-1.95%增长至-0.06%。同比上期看起来，投资亏损有所缓解。