2025年半年度，公司实现营收4.01亿元，同比小幅下降4.73%。扣非净利润387.43万元，同比大幅下降76.25%。光莆股份2025年半年度净利润1,873.24万元，业绩同比大幅下降58.19%。

公司主要产品包括半导体光应用和FPC(柔性电路板)两项，其中半导体光应用占比72.14%，FPC(柔性电路板)占比14.15%。

2025年半年度公司营收4.01亿元，与去年同期的4.21亿元相比，小幅下降了4.73%，主要是因为半导体光应用本期营收2.89亿元，去年同期为3.14亿元，同比小幅下降了7.79%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的29.7%，同比小幅下降到了今年的27.11%，主要是因为FPC(柔性电路板)本期毛利率-6.22%，去年同期为-3.66%，同比大幅下降69.95%。

产品毛利率方面，2022-2025年半年度FPC(柔性电路板)毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的27.36%，大幅下降到2025年半年度的-6.22%，2025年半年度医疗美容毛利率为35.35%，同比小幅增长3.76%。

2025年半年度，光莆股份营业总收入为4.01亿元，去年同期为4.21亿元，同比小幅下降4.73%，净利润为1,873.24万元，去年同期为4,480.45万元，同比大幅下降58.19%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益81.30万元，去年同期支出814.13万元，同比大幅增长；

但是（1）公允价值变动收益本期为272.31万元，去年同期为2,275.10万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为718.03万元，去年同期为1,772.94万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为718.03万元，去年同期为1,772.94万元，同比大幅下降59.50%。

主营业务利润同比大幅下降原因是：

光莆股份2025年半年度非主营业务利润为1,073.91万元，去年同期为3,521.65万元，同比大幅下降。

2025年半年度，光莆股份净现金流为-3.22亿元，去年同期为-4,484.28万元，较去年同期大幅下降6.18倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）取得借款收到的现金本期为3.33亿元，同比大幅增长109.35%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为1,378.53万元，同比大幅下降88.66%。

但是投资支付的现金本期为16.32亿元，同比大幅增长43.52%。

光莆股份2025半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为2,007.31万元，非经常性损益为1,619.88万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2025年半年度报告中，光莆股份用于金融投资的资产为8.08亿元，占总资产的31.81%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为676.12万元，占净利润1,873.24万元的36.09%。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品等收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期大幅下滑了2,559.48万元，变化率为-79.1%。

2025年半年度，光莆股份资产减值损失518.48万元，其中主要是存货跌价准备减值合计518.48万元。

2025年半年度，企业存货周转率为2.25，在2021年半年度到2025年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从50天增加到了80天，企业存货周转能力下降，2025年半年度光莆股份存货余额合计1.90亿元，占总资产的8.73%，同比去年的1.43亿元大幅增长33.29%。

2025半年度，企业应收账款合计1.61亿元，占总资产的6.35%，相较于去年同期的1.95亿元减少17.23%。

本期，企业应收账款周转率为2.70。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从2.18增长到了2.70，平均回款时间从82天减少到了66天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。