春光科技(603657)2025年中报深度解读:主营业务利润同比大幅下降,其他收益对净利润有较大贡献
金华春光橡塑科技股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“陈正明”。公司主要从事清洁电器软管、配件产品及整机ODM/OEM产品的研发、生产和销售。
2025年半年度,公司实现营收12.51亿元,同比大幅增长39.61%。扣非净利润664.15万元,同比大幅增长2.26倍。春光科技2025年半年度净利润487.22万元,业绩同比增长21.32%。
主营业务构成
产品方面,清洁电器软管及配件为第一大收入来源,占比72.88%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 清洁电器软管及配件 | 9.12亿元 | 72.88% | 10.99% |
| 其他业务 | 3.39亿元 | 27.12% | - |
净利润同比增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比增长21.32%
本期净利润为487.22万元,去年同期401.60万元,同比增长21.32%。
净利润同比增长的原因是:
虽然主营业务利润本期为208.73万元,去年同期为1,112.28万元,同比大幅下降;
但是(1)其他收益本期为902.51万元,去年同期为303.14万元,同比大幅增长;(2)资产减值损失本期收益51.32万元,去年同期损失232.34万元,同比大幅增长;(3)所得税费用本期支出317.85万元,去年同期支出583.89万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降81.23%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.51亿元 | 8.96亿元 | 39.61% |
| 营业成本 | 11.18亿元 | 7.94亿元 | 40.91% |
| 销售费用 | 1,278.42万元 | 860.60万元 | 48.55% |
| 管理费用 | 6,469.27万元 | 5,418.59万元 | 19.39% |
| 财务费用 | 774.27万元 | -726.95万元 | 206.51% |
| 研发费用 | 4,015.90万元 | 3,185.28万元 | 26.08% |
| 所得税费用 | 317.85万元 | 583.89万元 | -45.56% |
2025年半年度主营业务利润为208.73万元,去年同期为1,112.28万元,同比大幅下降81.23%。
虽然营业总收入本期为12.51亿元,同比大幅增长39.61%,不过毛利率本期为10.60%,同比小幅下降了0.83%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润扭亏为盈
春光科技2025年半年度非主营业务利润为596.33万元,去年同期为-126.79万元,扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 208.73万元 | 42.84% | 1,112.28万元 | -81.23% |
| 营业外支出 | 202.39万元 | 41.54% | 59.58万元 | 239.69% |
| 其他收益 | 902.51万元 | 185.24% | 303.14万元 | 197.73% |
| 信用减值损失 | -183.92万元 | -37.75% | -150.65万元 | -22.08% |
| 其他 | 80.13万元 | 16.45% | -219.70万元 | 136.47% |
| 净利润 | 487.22万元 | 100.00% | 401.60万元 | 21.32% |
其他收益对净利润有较大贡献
2025年半年度,公司的其他收益为902.51万元,占净利润比重为185.24%,较去年同期增加197.72%。
其他收益明细
| 项目 | 2025半年度 | 2024半年度 |
|---|---|---|
| 增值税加计抵减 | 596.87万元 | - |
| 与收益相关的政府补助 | 255.95万元 | 271.64万元 |
| 与资产相关的政府补助 | 44.81万元 | 31.50万元 |
| 代扣个人所得税手续费返还 | 4.87万元 | - |
| 合计 | 902.51万元 | 303.14万元 |
应收账款坏账损失影响利润
2025半年度,企业应收账款合计7.88亿元,占总资产的29.90%,相较于去年同期的5.77亿元大幅增长36.54%。
2025年半年度,企业信用减值损失183.92万元,其中主要是坏账损失183.92万元。
存货周转率提升
2025年半年度,企业存货周转率为3.18,在2024年半年度到2025年半年度春光科技存货周转率从2.72提升到了3.18,存货周转天数从66天减少到了56天。2025年半年度春光科技存货余额合计4.28亿元,占总资产的17.24%,同比去年的3.93亿元小幅增长9.04%。
(注:2021年中计提存货减值22.43万元,2022年中计提存货减值75.51万元,2023年中计提存货减值309.19万元,2024年中计提存货减值232.34万元,2025年中计提存货减值51.32万元。)
重大资产负债及变动情况
其他流动资产大幅增长
2025年半年度,春光科技的其他流动资产合计9,927.77万元,占总资产的3.77%,相较于年初的6,263.98万元大幅增长58.49%。
主要原因是留抵增值税增加3,135.06万元。
2025半年度其他流动资产结构
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 |
|---|---|---|
| 留抵增值税 | 8,582.31万元 | 5,447.25万元 |
| 待摊费用 | 1,345.45万元 | 551.49万元 |
| 预缴企业所得税 | 265.24万元 |