中信银行(601998)2025年中报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
中信银行股份有限公司于2007年上市。公司的主营业务为商业银行及相关金融服务业务。
2025年半年度，公司实现营收1,057.62亿元，同比基本持平。扣非净利润363.35亿元，同比基本持平。中信银行2025年半年度净利润370.74亿元，业绩同比小幅增长3.35%。
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长3.35%
本期净利润为370.74亿元，去年同期358.71亿元，同比小幅增长3.35%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为-2.70亿元，去年同期为51.13亿元，由盈转亏；（2）所得税费用本期支出95.48亿元，去年同期支出78.80亿元，同比增长。
但是（1）主营业务利润本期为466.00亿元，去年同期为436.86亿元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为156.19亿元，去年同期为140.60亿元，同比小幅增长。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比小幅增长6.67%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,057.62亿元 | 1,090.19亿元 | -2.99% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 284.60亿元 | 297.95亿元 | -4.48% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 95.48亿元 | 78.80亿元 | 21.17% |
2025年半年度主营业务利润为466.00亿元，去年同期为436.86亿元，同比小幅增长6.67%。
虽然营业总收入本期为1,057.62亿元，同比有所下降2.99%，不过管理费用本期为284.60亿元，同比小幅下降4.48%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比小幅下降
中信银行2025年半年度非主营业务利润为171.04亿元，去年同期为199.85亿元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 466.00亿元 | 125.70% | 436.86亿元 | 6.67% |
| 投资收益 | 156.19亿元 | 42.13% | 140.60亿元 | 11.09% |
| 其他 | 15.89亿元 | 4.29% | 59.93亿元 | -73.49% |
| 净利润 | 370.74亿元 | 100.00% | 358.71亿元 | 3.35% |
公司在回报股东方面堪称积极
公司2007年上市以来，公司坚持每年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红1,809.48亿元，超过累计募资1,515.71亿元。
分红情况表
| 序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2025-08 | 76.63亿元 | -- | 30.32% |
| 2 | 2025-03 | 95.82亿元 | 1.92% | 14.11% |
| 3 | 2024-08 | 98.73亿元 | 2.5% | 27.65% |
| 4 | 2024-03 | 174.32亿元 | 4.85% | 25.68% |
| 5 | 2023-03 | 161.10亿元 | 5.41% | 28.12% |
| 6 | 2022-03 | 147.78亿元 | 6.38% | 27.96% |
| 7 | 2021-03 | 124.29亿元 | 5.12% | 27.02% |
| 8 | 2020-03 | 116.95亿元 | 4.2% | 25.16% |
| 9 | 2019-03 | 112.55亿元 | 3.87% | 26.14% |
| 10 | 2018-03 | 127.72亿元 | 4.22% | 31.07% |
| 11 | 2017-03 | 105.21亿元 | 3.07% | 25.29% |
| 12 | 2016-03 | 103.74亿元 | 3.46% | 24.09% |
| 13 | 2014-03 | 117.90亿元 | 5.85% | 30% |
| 14 | 2013-03 | 70.18亿元 | 3.93% | 22.73% |
| 15 | 2012-03 | 65.05亿元 | 3.62% | 20.42% |
| 16 | 2011-08 | 24.67亿元 | 1.23% | 14.47% |
| 17 | 2010-04 | 32.66亿元 | 1.51% | 23.78% |
| 18 | 2009-04 | 33.30亿元 | 1.33% | 25.09% |
| 19 | 2008-03 | 20.88亿元 | 1% | 23.26% |
| 累计分红金额 | 1,809.48亿元 |
融资情况表
| 序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 增发 | 2016 | 118.89亿元 |
| 2 | 配股 | 2011 | 174.88亿元 |
| 累计融资金额 | 293.77亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
中信银行属于中国银行业，是经国务院批准设立的全国性股份制商业银行，涵盖公司银行、零售银行、金融市场及国际业务等综合金融服务。 中国银行业近三年持续深化数字化转型，普惠金融、绿色信贷及跨境金融成为增长引擎。截至2024年末，行业总资产规模突破400万亿元，年均增速约8%。未来市场空间将进一步向科技赋能、精细化风险管理及财富管理倾斜，预计2025年零售银行收入占比提升至45%以上，绿色信贷规模年复合增长率超20%。
2、市场地位及占有率
中信银行位列中国股份制商业银行第一梯队，2024年末总资产规模达9.8万亿元，市场占有率约4.2%，居行业第七位。其零售业务中高端客户管理资产规模突破2.5万亿元，信用卡交易额市场份额稳居前五。
3、主要竞争对手
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