上海银行(601229)2025年中报深度解读：主营业务利润同比小幅增长
上海银行股份有限公司于2016年上市。公司的主要业务包括公司金融业务、零售金融业务和资金业务等。公司的主要产品与服务有公司贷款、票据贴现、公司存款、中间业务、个人贷款、个人存款、银行卡业务、货币市场业务、同业业务、投资组合管理业务、黄金交易及融资业务、代客资产管理业务。
2025年半年度，公司实现营收273.44亿元，同比小幅增长4.18%。扣非净利润132.44亿元，同比小幅增长3.02%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,307.82亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司主要产品包括批发金融业务和零售金融业务两项，其中批发金融业务占比77.82%，零售金融业务占比22.00%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 批发金融业务 | 212.78亿元 | 77.82% | 73.05% |
| 零售金融业务 | 60.14亿元 | 22.0% | 11.14% |
| 其他业务 | 5,118.00万元 | 0.18% | - |
主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长4.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 273.44亿元 | 262.47亿元 | 4.18% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 60.12亿元 | 60.47亿元 | -0.58% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 27.35亿元 | 23.53亿元 | 16.26% |
2025年半年度主营业务利润为160.24亿元，去年同期为153.38亿元，同比小幅增长4.47%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于营业总收入本期为273.44亿元，同比小幅增长4.18%。
2、非主营业务利润同比小幅增长
上海银行2025年半年度非主营业务利润为87.48亿元，去年同期为78.46亿元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 160.24亿元 | 121.12% | 153.38亿元 | 4.47% |
| 投资收益 | 107.03亿元 | 80.90% | 79.65亿元 | 34.37% |
| 公允价值变动收益 | -15.99亿元 | -12.09% | 471.80万元 | -33999.60% |
| 其他 | -2.02亿元 | -1.53% | -2,941.20万元 | -587.67% |
| 净利润 | 132.30亿元 | 100.00% | 129.68亿元 | 2.02% |
3、净现金流同比大幅增长3.52倍
2025年半年度，上海银行净现金流为216.28亿元，去年同期为47.90亿元，同比大幅增长3.52倍。
净现金流同比大幅增长的原因是（1）投资支付的现金本期为3,386.79亿元，同比下降17.65%；（2）收回投资收到的现金本期为3,714.65亿元，同比增长18.24%。
行业分析
1、行业发展趋势
上海银行属于中国A股上市的城市商业银行行业。 城市商业银行行业近三年呈现结构性分化，整体资产规模年均增速约8%-10%，2024年末总市场规模突破60万亿元。行业加速向科技金融、绿色金融、普惠金融转型，数字化投入占比提升至营收的5%-7%。区域化竞争加剧，头部城商行在长三角、京津冀等重点区域集中度超40%，预计未来五年绿色信贷、养老金融等新兴领域年均增速将超25%，但净息差收窄压力持续，行业整体盈利增速或维持3%-5%。
2、市场地位及占有率
上海银行作为头部城商行，2024年末总资产规模3.06万亿元，位列城商行第二梯队，长三角区域对公贷款市占率约6.8%，普惠小微贷款余额突破2000亿元，在上市城商行中排名前五，但全国性市场份额不足2%，资产规模较头部城商行存在30%以上差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 上海银行（601229） | 总部位于上海的综合金融服务商，聚焦长三角区域，特色业务包括养老金融、科创金融 | 2024年普惠贷款余额突破2000亿元，长三角对公贷款市占率6.8% |
| 北京银行（601169） | 国内最大城商行，总资产超3.8万亿元，科技金融贷款余额突破1800亿元 | 2025年科技金融贷款占比达22%，京津冀区域市占率超15% |
| 江苏银行（600919） | 江苏省域龙头银行，绿色信贷余额突破5000亿元，制造业贷款占比超30% | 2024年绿色信贷余额占对公贷款45%，省内市占率排名第一 |
| 宁波银行（002142） | 深耕中小微企业金融服务，零售贷款占比超40%，资产质量行业领先 | 2025年零售贷款不良率0.75%，小微企业贷款市占率浙江第一 |
| 南京银行（601009） | 聚焦江苏及周边区域，债券承销规模连续五年居城商行首位 | 2024年债券承销规模突破8000亿元，占全行业城商行份额18% |
4、经营评分排名
上海银行在2025年中报经营评分排名为第3265名，在区域性银行行业中排名为20名。
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